Yükümlülüğe dayalı yatırım, yatırımla ilgili tüm ilgili maliyetleri karşılama amaçlı bir varlık yönetimi sistemidir. Bu, en iyi getiriyi elde etmek için çaba göstermenin tipik uygulamasına ek olarak uygulanır. Genellikle emeklilik fonları ve emekli aylıkları ile kullanılır. Borç odaklı bir yatırımın amacı, varlıkları hem mevcut hem de gelecekteki maliyetleri dikkate alarak yönetmektir.
Emeklilik planları ile borç odaklı bir yatırım kullanmak en yaygın yoldur. Bu, özellikle emeklilik başlangıcından itibaren bir ömür boyu çalışan ödeneği ödeyen tanımlanmış fayda planları için geçerlidir. Bu planlar, özellikle en fazla emekli aylığına sahip üst düzey çalışanlar için zaman içinde önemli ücretler oluşturabilir. Yükümlülüğe dayalı yatırım gibi bir işlem yapılmazsa, emekli aylığı yetersiz kaynaklanabilir.
Borç kaynaklı yatırımın temelinde, fonun gelecekteki maliyetlerini belirleyen bir hesaplama yapılır. Bu, fon yöneticisine maliyetleri karşılamak için ne tür kazançlar gerektiği konusunda bir fikir verir. Daha sonra bir yatırımcı ne kadar nakit yatırım yapılması gerektiğini ve gelecekteki yatırımların nasıl stratejiye alınacağını bilir. Birçok plan aynı zamanda faiz oranından korunma riskine sahip olacaktır, çünkü bu oranlardaki değişikliklerden kaynaklanan bir yatırımın zararını yönetmeye yardımcı olabilir.
Borçlu tipik bir yatırım stratejisi birkaç ortak unsur içerecektir. Anahtar faktörlerden biri, tahvil ya da para piyasası gibi daha düşük getirili yatırımların mevcut ve gelecekteki borçlar için gerekli olan nakit parayı koruyor olmasıdır. Bazı durumlarda nakit para yatırılabilir ve faiz oranı takasları kullanılarak sonuçta sabit bir orana dönüştürülür.
Borç kaynaklı yatırım stratejisinin bir başka yönü de gelecekteki maliyetleri daha iyi tahmin edebilmek için çeşitli yatırımları bölmektir. Temel olarak, bu, kısa ve uzun vadeli yatırımları birbirlerinden tam potansiyellerine erişebilecekleri şekilde ayırma sürecidir. Bunun nedeni, varlıklar esasen donduğunda gelecekteki maliyetleri tahmin etmenin daha kolay olmasıdır, ancak herhangi bir hareket yoksa, getirileri en üst düzeye çıkarmak mümkün değildir. Bu nedenle, segmentasyon bazı alanlarda bazı hareketlere izin verirken, diğer segmentler gelecekteki maliyetlerin tahminlerine hazırdır.
Borç kaynaklı bir yatırımın yönetilmesi, beklentileri azalan bir aktif getirisi (ROA) olarak değiştirmeyi de içerebilir. Bu, genellikle bazı hisse senedi yatırımlarının tahvillere taşınması gerekebileceği anlamına gelir. Bu değişikliklerle ilgili maliyetlerin, genellikle yatırımcıdan artan nakit harcamaları ile dengelenmesi gerekecektir.
