Bir piyasa vekili bir finansal piyasa hareketinin soyut bir temsilidir ve genellikle yatırım hesaplamalarında ABD'deki S&P 500 veya Dow-Jones Industrial Average (DJIA) veya Bombay'daki Sensex endeksi gibi standart piyasa endeksleri ile gösterilir. Hindistan'da Borsa. Herhangi bir vekilin amacı, pazarın bir bölümünün istatistiki hesaplamalarında bir değişken olarak hizmet etmek, genellikle bireysel bir hisse senedinin genel olarak piyasa hareketine karşı performansını ölçmektir. Herhangi bir pazar vekilinin sınırlandırılması, tüm pazarın yapay bir temsili olmasıdır. Çok çeşitli yatırım seçeneklerinin bir örneği olarak, piyasadaki genel eğilimler açısından belirli varlıkların riskinin belirlenmesine yardımcı olmak üzere tasarlanmıştır.
Yatırım hipotezi için uygun bir pazar vekili seçerken, yatırımcılar ilgilenmek istedikleri pazarın parçasını yansıtan vekiller bulmaya çalışır. Bu, her vekilin benzersiz olabileceği anlamına gelir, çünkü her yatırım portföyü ve stratejinin kendisi benzersizdir. Bir yatırım aralığı ne kadar dar olursa, vekilin o kadar dar olması gerekir. Bu, altın gibi emtialar gibi bir arenaya yatırım yapan herhangi birinin, emtia borsa yatırım fonu (ETF) gibi bu piyasa segmentinin daha geniş hareketini temsil eden bir piyasa vekili kullanmak isteyeceği anlamına gelir.
Bir piyasa vekilinin oynadığı ana rollerden biri, bir alfa jeneratörü olarak bilinen şeyi ortaya çıkarmaktır. Risk veya oynaklığı arttırmadan bir yatırım grubuna değer katan herhangi bir hisse senedi, bono, emtia veya genel yatırım portföyü bir alfa üreticisi olarak bilinir. Bu artan getiri, sermaye varlıkları fiyatlandırma modeli (CAPM) olarak bilinen şeye dayanmaktadır. CAPM modeli, piyasa proxy'sinin CAPM hesaplamalarının bir güvencenin yatırım yapmaya değer olması için aşması gereken bir kriter olduğu yerlerde, risk ve getiri oranının birbirini nasıl doğrudan etkilediğine odaklanmıştır.
Bir varlığın CAPM kullanarak yatırım yapıp yapmadığını belirlemek, beta veya mi yoksa bir varlığın riskini, CAPM formülündeki beklenen getiri oranı ile karşılaştırarak ve genel proxy trendlerini geçip geçmediğini görmek suretiyle yapılır. Bir zaman faktörü, aynı zamanda, makul bir kar göstermeden önce, bir yatırımda paranın bağlanması gereken süreyi temsil eden, risksiz getiri oranı olarak bilinen hesaplamalara girilir. Tüm bu faktörler, piyasa vekilinin tahminlerini geçen alfa biçimindeki aşırı getirilere işaret edebilir veya eğilimleri düşük performans gösterip ilgilenen yatırımcılar için dikkatli bir analiz görevi görebilir.
Bununla birlikte, bir piyasa vekilinin kullanımı, hesaplamalarda yanıltıcı olabilir. Bunun nedeni, yalnızca 30 çok büyük ABD hisse senedinden oluşan DJIA gibi bir pazarın çok küçük bir bölümünü temsil edebilmesidir. DJIA, Eylül 2011 itibariyle 2.300'den fazla hisse senedi ile işlem yapan New York Borsası için bir vekil olarak işlem görmektedir.
Piyasa vekillerinin etkin kullanımı, uluslararası finansta da kullanılabilir. Buna 2011 yılı itibariyle bir örnek, bazı üye devletlerle borçlanma problemleri nedeniyle Avrupa Birliği'nde meydana gelen finansal kargaşadır. İtalya, finans çevrelerinde tüm Avrupa Birliği için etkili bir piyasa vekili olarak gösterildi. Bunun nedeni, İtalya’nın yatırım sektörünün çok büyük ve karmaşık olması ve Kasım 2011’de 1.900.000.000.000 Avro’ya eşit olan ve yalnızca 2.600.000.000.000 Avro’ya eşdeğer olan bir tahvil piyasasını temsil etmesidir. işlem hacmi ve büyüklüğünde sadece Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya.
