Halka açık şirketler, kazancı üç ayda bir ve yıllık olarak raporlarlar. Bu, bir dönem boyunca kârlılığı ve satışları gösteren finansal bir rapordur. Duyurudan önce, finansal analistler ve şirket yöneticileri genellikle bu sonuçların ne olacağına dair tahminlerde bulunurlar ve yatırımcılar belirlenen barometreye dayanan sonuçlara cevap verme eğilimindedirler. Bazı durumlarda, yatırımcı tepkisi ertelenir ve bir kez belirlediğinde, haftalar veya daha uzun bir süre boyunca ortaya çıkıyor. Bu fenomen, kazanım sonrası duyuru kayması olarak bilinir ve borsada kazanılan kar ve zararların bir kısmını oluşturur.
Kazanç sonrası duyuru kaymasında hisse senetleri ortalama aylarca süren kazanç sürprizi yönünde hareket etmektedir. Kâr sonuçlarının beklenenden daha iyi olması durumunda, örneğin stok cevap olarak zaman içinde ilerlemeye devam edecektir. Buna karşılık, bir kazanç hayal kırıklığı olması durumunda, hisse senedi sürüklenme süresi boyunca zemin kaybedecektir. Bazı araştırmacılar, aynı zamanda standartlaştırılmamış beklenmedik kazançlar (SUE) etkisi olarak da bilinen sürüklenme teorisinin, yatırımcıların kayda değer kar detaylarına uygun şekilde cevap vermediğini göstermektedir.
Bu piyasa teorisinde yatırımcıların bir şirketin kazanç raporuna cevap vermede saf olmadığının altını çiziyor. En basit şekliyle, bu stratejinin yatırımcıların yakın zamanda beklenenden daha iyi bir kazanç açıklayan hisse senetleri almalarına izin vermesi gerekir. Yatırım birkaç ay tutulursa, yatırımcıların kar etmesi gerekir.
Yatırım fonu ve finansal riskten korunma fonu yöneticileri dahil olmak üzere profesyonel yatırım yöneticileri, hisse senedi hareketinden yararlanmaya çalışmak için kazanım sonrası duyuru kayması örneğini de kullanabilirler. Bazı yatırım fonu yöneticileri teoriyi yatırım portföyünün birincil stratejisi olarak bile ilan ediyorlar. Ancak bunu yapmanın olumsuz tarafı, fonda riskli bir öneri olan yüksek miktarda oynaklık. Bir yatırım fonunun bileşimi, çeşitlendirmeyi de yansıtmaz, çünkü amaç geleneksel riskleri değil, kazanç sürprizlerini takip etmektir. Kazanç sonrası ilan açıklamasının kaymasının öngörülemez olması, yatırımcıların elinde fonların yatırım portföyüne girip çıkma hızındaki oynaklığa da yol açmaktadır.
Araştırmacılar, analistler ve diğer finans uzmanları genellikle çeşitli yatırım stratejilerinin performansını izler ve bu stillerle kazanılan aylık veya yıllık ortalama karı elde eder. Piyasa katılımcıları bu yaklaşımı kazanç sonrası duyuru sapma tarzını uygulayan yatırımcılarla kullanmaya çalışmışlardır. Ancak, yatırım performansını izleme girişimi birçok değişken tarafından bulanıklaştırıldığı için sonuçlar yetersiz görünmektedir. Bazı araştırmalar, finansal piyasalardaki işlemlerin tamamlanma maliyetinin, bu opak yatırım stratejisinin sağladığı karlılığı büyük ölçüde etkilediğini göstermektedir.
