Para öncesi değerleme, bir şirketin dış kaynaklardan yapılan yatırım öncesi bir noktada bir değeri olduğunu tahmin ediyor. Bu değer, şirketin borsada halka açılmasından önce veya şirketin kısmen sahipliğini alacak girişim kapitalistlerinden fonların infüzyonunu almadan önce şirketin mali sağlığını temsil edebilir. Buna karşılık, şirket fonu aldıktan sonra para sonrası değerleme yapılır ve bu nedenle bu tutarı değerlemeye dahil eder. Para öncesi bir değerleme yapmak bazen zor olabilir, çünkü genellikle değerlendirilen şirketin tam olarak oluşmasından önce yapılması gerekir.
Yatırımcılar, sermayelerini riske attığında, şirketlerin değerleri hakkında kesin kararlar almak zorundadır. Bu kararlar, söz konusu şirket başlangıçta bir şirket olduğunda daha da zorlaşır; bu, değerlemenin yapılması gereken zamanda temel bir fikir veya iş planından daha azına sahip olabilir. Doğru bir ön para değerlemesi yapılması iyi yapılırsa kazançlı olabilir, çünkü potansiyel olarak başarılı bir şirketin zemin katına girmek son derece karlı olabilir.
Bir para öncesi değerlemenin, yatırım yapıldıktan sonra katılan yatırımcıları nasıl etkilediğini anlamak önemlidir. Örneğin, bir grup yatırımcının yeni bir başlangıç şirketinin 100.000 ABD Doları (USD) değerinde olduğuna karar verdiğini hayal edin; 50.000 ABD doları yatırmaya karar veriyorlar. Toplam 100.000 ABD Doları tutarındaki ön para toplamının 50.000 ABD Doları yatırımına eklenmesi, şirketin 150 milyon ABD Doları tutarında bir yatırım getirmesidir.
Bu örnekte, yeni yatırımcıların sahip olduğu şirketin yüzdesi, yüzde 33,3 olacaktır; bu, 50.000 ABD Doları tutarındaki yatırım tutarını, 150.000 ABD Doları tutarındaki para sonrası değerlemeye ayırırken ulaşılan toplam tutardır. Bu yüzde, para öncesi değerleme için daha düşük bir miktara karar vermiş olsaydı, bu oran artacaktır. Girişimciler ve şirket sahipleri, finansman sağlanmadan önce görüşmelerde bu toplamın üzerinde anlaşmalıdırlar.
Para öncesi değerleme aşamasında yatırımcılar için en büyük zorluk, yeni şirkette gerçekten oluşturabilecekleri bilgi eksikliğidir. Yeni başlayan şirketlerin çoğu zaman yatırımcılara gösterecek bilançoları veya gelir raporları olmadığından, değerlerini doğru bir şekilde belirlemek neredeyse imkansız olabilir. Sonuç olarak, girişim kapitalistleri ile şirket sahipleri arasındaki müzakereler yatırımın karlılığı için çok önemli olabilir. Halka açık bir şirketin olması durumunda, yatırımcılar, şirket öncesi hisselerin gerçeğe uygun değerine karar vermenin bir yolu olarak ön para tahminini kullanırlar.
