Amerika Birleşik Devletleri'nde, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası hükümleri uyarınca halka satılmaya sunulan menkul kıymetlerin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlı olması veya Yasanın kayıt şartlarından muaf tutulması gerekir. Kayıtlı güvenlik, ihraççısının Yasanın kayıt gerekliliklerine uyduğu finansal bir araçtır. Kayıtlı bir güvenlik sertifikası veren, halka satış için menkul kıymetler teklif etmeden önce SEC ile kapsamlı bir kayıt beyannamesi hazırlamalıdır. Kayıt beyanının amacı, potansiyel yatırımcılara, bilgi veren bir yatırım kararı verebilmeleri için, şirketin teklifi - satış için menkul kıymetler - hakkında yeterli bilgi vermektir.
Kayıtlı bir güvenliğin düzenleyicisi, Kanunun zorunlu açıklama gerekliliklerine uymak zorundadır. Bir kurumsal ihraççı, kayıt beyanında, şirket, işi ve şirket ile ilgili riskler ve sunulan menkul kıymetler hakkında ayrıntılı bilgi sağlamalıdır. Denetlenmiş mali tabloların yanı sıra, icra memurlarına veya yöneticilere yönetici maaşları ve hisse senedi opsiyonları hibe bilgileri hakkında bilgi verilmelidir. Ancak, kayıt ifadesinin SEC tarafından onaylanması, tescilli güvenliğin onaylanması değildir. Kayıt beyanı teklifle ilgili önemli yanlışlıklar veya yanlış beyanlar içeriyorsa, veren Kanun hükümlerine göre dolandırıcılık yükümlülüğüne tabi olabilir.
Kanunun kayıt gerekliliklerinden muaf tutulan birkaç istisna vardır. Sadece bir devletin sakinlerine satışa sunulan menkul kıymetler muaftır. Küçük bir grup karmaşık yatırımcıya özel veya sınırlı menkul kıymet teklifi de muaftır. Özel teklif muafiyetine dayanan çoğu ihraççı, yalnızca akredite olmuş yatırımcılara satış amaçlı menkul değerler sunacaktır. Akredite bir yatırımcı, yatırım konusundaki karmaşıklığı veya iş tecrübesi sayesinde, teklifin dayanak değerlerini ve ilgili riskleri bağımsız olarak tespit edebilen bir bireydir.
Yetkilendirilmiş bir yatırımcı olarak kalifiye olmak için, bireyin teklifin faydalarını belirleyebilecek kadar net bir yatırım değerine sahip olduğu kadar net bir değeri olduğunu göstermesi gerekir. SEC'e ayrıntılı bir kayıt beyanı sunmaları gerekmese de, Yasanın kayıt hükümlerinden muafiyetlerden birine dayanan çoğu ihraççı, yine de, yatırımcılara özel bir teklif mutabakatı sağlayacaktır. Özel teklif mutabakatı tipik olarak işletmeyi ve menkul kıymetlerin teklif edilmesiyle ilgili doğasında var olan riskleri tanımlayacaktır.
