Kısıtlı hisse senedi, yatırımcının yatırımcıya başka bir yatırımcıya satış hissesi sunma kabiliyetine bir tür sınırlama getirilen herhangi bir hisse senedi seçeneğidir. Sınırlamalar, satışa sunulmadan önce hisselerin satın alımdan sonra belirli bir süre tutulmasını içerebilir. Diğer zamanlarda, kısıtlama, mal sahibinin hisselerini satmaya çalışmadan önce belirli bir olay veya olay dizisinin gerçekleşmesini gerektirebilir.
Sınırlı stok opsiyonları ile, hisselerin tekrar satılabilmesi için geçmesi gereken süreler veya olaylar, devir süresi olarak bilinir. Sınırlamanın niteliğine bağlı olarak, bu süre nispeten kısa ya da birkaç yıl sürebilir. Örneğin, bir çalışanın kısıtlı menkul kıymetleri verilmişse, şirket, işverenden çıktıktan sonra bu hisseleri satabilmek için çalışanın belirli bir yıl boyunca işletmede kalmasını talep edebilir. Kısıtlama yapan şirketin belirli bir yıllık satış seviyesine ulaşması veya hisse senedi fiyatının belirli bir seviyeye yükselmesi ile ilgisi varsa, söz konusu olaylar gerçekleştiği anda kısıtlama kaldırılır.
Kısıtlı hisse senedi, hisse senedi opsiyon tahsisine bir nebze benzer olsa da, birkaç önemli farklılık vardır. Hisse senedi opsiyonu hibe ile, alıcının, devir süresi dolduktan sonra genellikle garantili bir fiyatla hisse satın alma veya satın alma kabiliyeti yoktur. Satın alındıktan sonra, yatırımcı istenirse derhal hisse satışı yapabilir. Kısıtlı stok modelinde, paylar verilir veya satın alınır, sonra devir süresi tamamlanıncaya kadar elde tutulur. Tipik olarak, kısıtlı bir hisse senedi alımı, verilen hisse sayısı açısından, bir hisse senedi opsiyonu tahsisinden bir miktar daha küçük olacaktır.
Kısıtlı stokun daha iyi bir seçim olup olmadığının belirlenmesi, hisse senetlerinin fiyatına bağlıdır. Eğer fiyat şu anda değeri artıyorsa, bir hisse senedi opsiyon hibesi kullanmak, hisse senetlerini güvence altına almak, daha sonra bunları karla satmak iyi bir hamledir. Fiyatın bir miktar statik olduğu veya şu anda düşmekte olduğu durumlarda, kısıtlı stok düzenlemesinin güvenliği en iyi yaklaşım olabilir, çünkü paylar fiyatın sıfıra ulaştığı noktaya kadar bir miktar değer tutacaktır.
Bir hissedar sınırlı hisse senedi için geçerli şart ve koşullara uymamayı tercih ederse, bir çeşit zarar görecektir. Stok programında kazanılmış olarak kabul edilebilecek kadar uzun süre bir işveren ile kalmayan bir çalışan normal olarak tahakkuk eden hisselerin tüm haklarını kaybeder. Bu nedenle, uygulanan tüm kısıtlamaların doğasını ve bu kısıtlamalara uymamaktan ne çıkacağını anlamak önemlidir.
