Geri dönüş açığı, gerçekte bir yatırım fonu tarafından sağlanan getiri ile en son listelenen işletmelerde basitçe tutulmuş olsaydı, o fonun ne kadar kazanacağı arasındaki farktır. Geri dönüş açığı bilgileri yılda en az iki kez halka açıklanmalıdır, ancak yatırım fonlarının yaklaşık% 50'si bu bilgiyi üç ayda bir bildirmektedir. Ocak 2006’da New York Times’ta yayınlanan bir araştırmada, tutarlı bir pozitif getiri açığı olan bir yatırım fonunun gelecekte tutarlı bir negatif getiri açığı olana kıyasla daha olumlu bir performans göstermesinin daha muhtemel olduğu bulundu.
Bu çalışma 20 yıllık bir süre zarfında gerçekleştirilmiş ve 2500'den fazla yurtiçi özsermaye yatırım fonu getiri açığı bilgisini incelemiştir. Getiri açığı çalışmasının sonuçları, portföy bilgilerinin ifşa edilme sayısından etkilenmedi. Araştırma sırasında araştırmacılar, geri dönüş açığı bilgisine dayanan iki varsayımsal portföy oluşturdular. Biri, bir önceki yıla göre en tutarlı getiri açığı olan ilk% 10 fonu içeriyordu. Diğer portföy% 10 ile daha kötü getiri açığı performansına sahipti.
1985'ten 2003'e kadar ilk portföy pazarda her yıl ortalama% 3,8 oranında değer kazandı. Diğer portföy% 4.4 daha kötü performans gösterdi. Performanstaki bu fark, farklı fon seçim stratejilerini uzun bir süre boyunca geri test ederken bulmuş oldukları en büyük araştırmacıdır.
Bir yatırım fonu geri dönüş açığıyla karşılaştırıldığında, kendi benzersiz performansıyla karşılaştırılmaktadır. Bu, keyfi bir piyasa kıyaslamasıyla karşılaştırmak olan bir yatırım fonunun başarısını ölçmenin geleneksel yönteminden bir değişikliktir. Bu eski yöntemle, yatırım fonu gerçekten olduğundan daha iyi veya daha kötü görünebilir, çünkü kolayca yanlış endekse karşı karşılaştırılabilir.
Getiri açığı, bir kişinin portföyüne hangi fonları ekleyeceğini belirlerken kullanması gereken tek araç olmasa da kesinlikle dikkate alınması gerekir. Ayrıca, aksi takdirde başarı potansiyeli bakımından eşit görünen fonlar arasında karar verirken belirleyici faktör olabilir.
