Özel amaçlı bir araç olarak da bilinen özel amaçlı bir işletme, bir şirketin bilançosundan ayrılmış karmaşık bir finansal yapıdır. Bu yapılar öncelikle borç piyasalarında etkin bir para kazanma biçimi sağlamak üzere tasarlanmıştır, ancak yatırımcıları bir şirketin taşıdığı borç miktarı konusunda yanlış yönlendirebilir. Özel amaçlı araçlar tartışmalı varlıklar olabilir ve bu yapıların yaratılması, eski ABD enerji şirketi Enron'un ölümü için büyük ölçüde suçluydu. Özel amaçlı bir işletme aynı zamanda bir şirketin uygun oranlarda fon alması için bir araç olabilir ve uygun şekilde kullanılırsa gelecekteki karlara yol açabilir.
Bir şirketin özel amaçlı bir varlık oluşturabilmesinin nedeni, bir satın alma veya inşaat projesi gibi bir olay için fon sağlamaktır. Diğer bir seçenek ise hisse senedi piyasalarında hisse senedi çıkarmak olabilir, ancak bu yöntem mevcut hissedarlar tarafından sahip olunan hisselerin yüzdesini azaltmaktadır. Genelde, bu durum sermaye yatırımcıları tarafından olumlu bir şekilde değerlendirilmez. Öte yandan, borç piyasalarına dokunmak aynı derecede çekişmeli olabilir. Borç verenler bir şirketin bilançosunda fazla borçlanmayı desteklememektedir ve büyük bir borç yükü taşımak başka bir yatırım aracı yaratılmadıkça dik finansman oranlarına yol açmaktadır.
Özel amaçlı bir varlık, bir güvene benzer şekilde yapılandırılmıştır. Bir şirket bu aracı kurduktan sonra, ilk iş emri, kendi bilançosundan özel amaçlı işletmeye bir varlık veya varlık satarak bir işlem yaratmaktır. Bu, daha büyük bir işletmenin ek bir bonus olan bilançosundaki nakit yedeklerini arttırır.
Şirket daha sonra özel amaçlı aracın bilançosunu gerekli finansman için borç verene sunar. Sadece yakın zamanda edinilen varlık veya özel amaçlı işletmenin bilançosundaki varlıklarla, borç verenlerin, özellikle işletme ek bir borç ödemiyor gibi göründüğü için, uygun bir oranda finansman sağlama olasılıkları daha yüksektir. Özel amaçlı aracı oluşturan daha büyük şirket ana şirket olarak kabul edilir ve borç verenler her iki bilançonun mevcut olduğunun bilincindedir. Borç, özel amaçlı araca verildiği ve daha büyük bir işletme olmadığı sürece, ana şirket, anlaşmadan sorumlu değildir ve borcunu bilançoya bildirmek zorunda değildir.
Birçok büyük ve küresel şirket, ucuz finansman sağlamak için etik olarak özel amaçlı araçlar kullanır. Bazı bölgelerde, bunlar bir şirketin kitaplarındaki riski ortadan kaldıran, ancak kötüye de kullanılabilecek yasal yatırım yapılarıdır. Bir şirketin özel amaçlı aracının faaliyetlerini bilançosunda bildirmesi gerekmese de, finansal tablolarında "bilanço dışı" faaliyete atıfta bulunabilir. Bu, yatırımcılara bir şirketin borç yükünün göründüğünden daha büyük olabileceğine dair kırmızı bayrak olarak hizmet etmelidir.
