Tahvil-bono piyasasında verim eğrisi, benzer kredi derecelerine sahip borçlanma araçlarının getirileri ve vadeleri arasındaki ilişkinin grafiksel bir gösterimidir. Dolayısıyla, Hazine getiri eğrisi, bir devletin Hazine olarak da adlandırılan borçlanma senetleri için temsil edilen bu ilişkidir. Verim, esas olarak, bir tahvil yatırımcısının vade sonuna kadar belirli bir tahvil alıp elinde tutması halinde kazanmayı beklediği getiridir. Temel olarak vade, anapara borcu ödenmeden önce teminatın ne kadar süreyle tutulacağıdır. Dahası, Hazine getiri eğrisi, söz konusu ilişkinin belirli bir zamanda anlık görüntüsüdür ve diğer koşulların yanı sıra ekonomik koşulları ölçmek ve tahmin etmek için kullanılabilir.
Grafiksel olarak, Hazine verim eğrisi y eksenindeki verim ve x eksenindeki olgunluklarla çizilmiştir. Hazineler üç ay, bir yıl, beş yıl ve 10 yıl gibi çeşitli vadelerde geliyor. Varsayımsal olarak konuşursak, belirli bir gün ve saatte, söz konusu vadeler aşağıdaki verimlere sahiptir: sırasıyla% 1,% 2,% 4,% 5. Ardından bir grafikte, hazine verim eğrisi yukarı doğru bir eğim olacaktır; bu, yatırımcıların Hazineleri daha uzun süre tutmak için daha yüksek bir getiri oranına ihtiyacı olduğu anlamına gelir. Eğrinin şekli, yukarı doğru bir eğimden farklı şekillerde olabilir; Örneğin, kısa vadeli Hazineler uzun vadeli olanlardan daha yüksek verime sahip olduğunda, bu durumda eğri aşağı doğru eğimli olur ve kısa vadeli ve uzun vadeli verimler aynı olduğunda, eğri nispeten düz olur.
Çeşitli fonksiyonları arasında, Hazine getiri eğrisi genel olarak borç vadesinde, herhangi bir borç enstrümanının aynı vadede bir Hazine güvenliğine kıyasla daha yüksek bir oranda belirleneceği bir ölçüt olarak kullanılır. Örneğin, 10 yıllık Hazine güvenliği% 5 verimle işlem yapıyorsa, aynı vadeye sahip kurumsal bir tahvil daha yüksek verim sunacaktır. Bunun temel nedeni Hazinelerin diğer yatırımların çoğuna kıyasla daha az riskli olduğu ve bu nedenle daha düşük getiri sağladıklarıdır. Başka bir deyişle, Hazineler daha az riskli olarak değerlendirildiğinden, diğer tüm borç ürünleri vade aralığında daha yüksek oranlar sunacaktır. Genel olarak, bu kural borcun bir araç kredisi, ipotek, şirket tahvili veya diğer borçla ilgili ürünler olup olmadığı konusunda geçerlidir.
Ayrıca, yatırımcılar Hazine getiri eğrisini gelecekteki faiz oranı seviyelerinin bir göstergesi olarak kullanmanın yanı sıra farklı vadelerdeki değeri ve getirileri ölçüp karşılaştırmaktadır. Ayrıca, Hazine getiri eğrisi gelecekteki ekonomik durumları tahmin etmek için bir gösterge olarak kullanılabilir. Örneğin, negatif verim eğrisi olarak da adlandırılan aşağı doğru eğimli bir eğri, resesyonları öngörebilir. Tersine, yukarı doğru eğimli bir eğri, yatırımcıların sağlam bir ekonomik büyüme ve yükselen bir enflasyon beklediklerini göstermektedir. Öte yandan, yassı verim eğrisi, finansal piyasalarda belirsizlik olabileceğini göstermektedir.
