Varlığa dayalı bir güvenlik, bir varlık havuzu tarafından güvence altına alınan bir değere sahip bir güvenliktir. Bu varlıklar, ödenmemiş otomobil kredileri, kredi kartı borcu veya öğrenci kredilerini içerebilir. İpoteğe dayalı menkul kıymetler bir çeşit varlık destekli güvenlik olarak düşünülebilir, ancak bunlar genellikle ayrı ayrı tartışılır. Diğer menkul kıymetler gibi, varlık destekli menkul kıymetler, gelir elde etmek için menkul kıymetler hareketini kullanan kişiler tarafından finansal piyasalarda satın alınabilir, satılabilir ve alınıp satılabilir.
Varlığa dayalı menkul kıymetlerin yapılması, menkul kıymetleştirme olarak bilinen bir işlemle başlar. Borç veren borç veren, araç kredisi gibi bir varlık havuzunu bir araya getirir ve ardından havuzdaki hisseleri menkul kıymetler olarak satar. Bazı durumlarda, borç veren, varlıkları defterlerinden aktararak ve özel amaçlı taşıtın menkul kıymetleştirmeyi ve satışı idare etmesine izin vererek, özel amaçlı bir araç olarak bilinen şeyi kullanabilir. Varlığa dayalı menkul kıymetler satıldığında banka fon alır.
Varlığa dayalı bir güvencenin arkasındaki fikir, riski çeşitlendirmesidir. Büyük bir varlık havuzu oluşturarak ve bunları menkulleştirerek borç verenler, o havuzdaki kayıpların yarattığı riski azaltabilir. Bir kişi bir öğrenci kredisini ödeyemezse, örneğin, daha büyük havuz tarafından yutulur. Bankalar ayrıca, borçları daha az riskli hale getirmek için düşük puanlı borçları yüksek oranlı borçlarla birleştirerek varlıkları çeşitli borç puanlarıyla karıştırabilir. Varlığa dayalı menkul kıymetlerin kullanılması, bankaların normalde çok kolay işlem yapamayan varlıklardan alım satım yapılabilir malzeme yaratmalarına da izin verir.
Varlığa dayalı bir güvenlik teklifinin satılmasının bir avantajı, kredi verenin daha fazla kredi yapmak için borç vermesini sağlamasıdır; Bununla birlikte, borç verenler daha sonra paketlenip menkul kıymetleştirileceklerini bildiklerinde krediler konusunda temkinli olamayacağından, bu da sorunlu olabilir. Bireysel kredi risklerini görüntülemek yerine, bankalar genel eğilimlere bakıp potansiyel olarak kötü krediler yaratabilirler.
Varlığa dayalı menkul kıymet yaratma pratiği, ekonomik pazara bağlı olarak değişken bir şekilde övüldü ve eleştirildi. Farklı türleri ayırt etmek önemlidir. Mortgage kredileri, örneğin daha riskli bir desteklenme eğilimindedir ve ipotek destekli menkul kıymetler, 2008 mali krizinde görülmüştür. Öte yandan, araç kredisi ve öğrenci kredisi gibi varlıklar, nispeten düşük riskli istikrarlı bir gelir yaratan çok güvenilir performanslar olabilir. Bununla birlikte, her durumda sorumluluk, asıl borç verenden, kayıtsız borç verme davranışını teşvik edebilecek, varlık destekli bir güvenlikle devredilme eğilimindedir.
