Gömülü bir türev, bir sözleşmedeki nakit akışını, bazı ölçümlere bağlı olarak değiştirerek değiştiren bir sözleşmedeki hükümdür. Geleneksel türevler gibi, gömülü türevler de genel stoktan döviz kurlarına ve faiz oranlarına kadar çeşitli araçlara dayanabilir. Türevlerin geleneksel sözleşmelerle birleştirilmesi veya türevlerin gömülmesi, riskin taraflar arasında sözleşmelere dağıtılma şeklini değiştirir.
Bir türev, değeri bir dayanak varlığa, fiyata veya endekse dayanan herhangi bir finansal araçtır. Gömülü bir türev, geleneksel bir türevle aynıdır; Ancak yerleşimi farklıdır. Geleneksel türevler tek başına durur ve bağımsız olarak işlem görür. Gömülü türevler ana sözleşme olarak adlandırılan bir sözleşmeye dahil edilir. Birlikte, ev sahibi sözleşmesi ve gömülü türev, melez bir araç olarak bilinen bir varlık oluşturur.
Gömülü türev, aksi takdirde sözleşme tarafından vaat edilecek nakit akışını değiştirerek ana sözleşmeyi değiştirir. Örneğin, bir kredi kullandığınızda, fonları ve faizleri geri ödemeyi kabul etmiş olursunuz. Bu sözleşmeye girdiğinizde, borç veren faiz oranlarının artacağından endişelenir, ancak oranınız daha düşük bir oranda kilitlenir. Bir türev ekleyerek kredi sözleşmesini değiştirebilir, böylece faiz ödemeleri başka bir ölçüme dayanır. Örneğin, bir gösterge faiz oranına veya hisse senedi endeksine göre ayarlanabilirler.
Gömülü türevler birçok sözleşmede bulunur. Kira sözleşmelerinde ve sigorta sözleşmelerinde sıklıkla kullanılırlar. Tercih edilen stok ve dönüştürülebilir bağlar veya stok için değiştirilebilen bağlar da gömülü türevleri barındırır. Gömülü türevler için özel muhasebe ilkeleri karmaşıktır, ancak temel kavramlar gömülü türevin gerçeğe uygun değerde muhasebeleştirilmesi ve geleneksel bir türev olarak tek başına durması durumunda, yalnızca ana sözleşmeden ayrı olarak muhasebeleştirilmesi gerektiğidir.
Gömülü bir türev ile yapılan bir sözleşme, başka bir risk yönetimi türünün yerine geçebilir; örneğin, bazı şirketler birden fazla para biriminde iş yaparlar. Üretim maliyetlerini bir para biriminde ödeyerek ve ürünü bir başkasına satarak faiz oranındaki olumsuz dalgalanma riskini taşır. Genellikle, bu şirketler karşılaştıkları risklerden korunmak için döviz alım-satım işlemlerine katılırlar. Diğer bir seçenek ise döviz geleceğini satış sözleşmesine dahil etmektir. Bu, alıcının şimdi üçüncü tarafın şirket ile tek başına işlem yaptığı alım satım işleminde bulunduğu riskle karşı karşıya kalması yönündeki orijinal stratejiden farklıdır.
Bu örnek gömülü türevlerin birincil işlevini gösterir: riski aktarmak. Geleneksel bir sözleşmenin şartlarını değiştirir, böylece diğer taraf maruz kalırken, örneğin faiz oranları veya döviz kurlarıyla ilişkili riske maruz kalacak olan taraf korunur. Gömülü türevler, yatırımcıları, sözleşmeleri daha az riskli hale getirerek çekici olmayan sözleşmelere katılmaya ikna etmek için kullanılır.
