Bir kur oranı, sadece halka açık bir şirket başka bir şirket tarafından satın alma hedefi olduğunda kullanılan, oldukça spesifik bir niyetin finansal bir hesaplamasıdır. Teknik açıdan, eski şirketteki hisseleri karşılığında, bir hissedarın almak isteyebileceği yeni şirketteki hisse sayısıdır. Bir kur oranı, ilke olarak, iki birleşme şirketi arasındaki mevcut risk farklarını hesaba katmaya çalışır.
Bir döviz oranının hesaplandığı çeşitli yöntemler vardır. Genellikle hisse senedi değerlemeleri, her iki şirket için de bireysel payların fiyatını belirlemek üzere üçüncü taraf brokerler tarafından yapılır ve iki işletme arasındaki sözleşmede belirtilir. Komisyoncular genellikle işlemin toplamının bir kısmını ödeme olarak alırlar.
Tüm oranlarda olduğu gibi, bir kur oranı esasen sayısal bir kesri ifade etmenin bir yoludur. Çoğu durumda pay olarak bilinen kesimin en yüksek sayısı, şirketlerden birinin hisse başına ortalama fiyatıdır - ve en alttaki sayı ise, diğer şirketin ilk halka arz (halka arz) fiyatıdır. Bununla birlikte, bu pek bir kural değildir ve döviz kuru şartlarını müzakere etmek şirketlerin kendileridir. Belirlemede rol oynayabilecek diğer faktörler arasında, bunlarla sınırlı olmamak üzere, kalan hisse senetleri sayısı, ödenmemiş borç, herhangi bir özkaynak piyasa değeri ve nakit akışı bulunur.
Tipik olarak, bir hedef şirketin hisselerine, şirketin hisse senetlerinin değerinin açık işlemlerde sattığı değerin üzerinde bir prim fiyatı verilir. Bu, genellikle işlem hakkında çekingen olan hissedarlar için anlaşmayı şekline getirmenin bir yolu olarak yapılır. % 10 ila% 20 olağandışı değildir, ancak belirli bir teklifin koşullarına bağlı olarak daha yüksek ve daha düşük teklifler yapılabilir. Her iki taraftaki hissedarlar sonunda anlaşmayı kabul edip etmeme konusunda oy kullanır ve hisseler devralınması için toplu olarak satılır.
Bir kur oranının niteliği gereği, işleme dahil olan özel bir şirket, halka açık olmadığı ve hissedarı olmadığı için uygulanmaz. Bu gibi durumlarda, muhasebeciler özel bir şirketin mal varlığını, gelirini, kredi veya tahvil notunu ve kabul edilebilir bir alım fiyatı belirlemek için diğer kriterleri değerlendirmeye çalışmaktadır. Böyle bir durumda, hissedarlar yerine, satışa karar vermek şirkete aittir.
