Net bir oran, ileri oran ile belirli bir yatırımla ilişkilendirilen spot oran arasındaki farkı temsil eden faiz oranıdır. Tipik olarak, bu özel faiz oranı, mevcut veya spot oranın vadeli veya vadeli oranlardan çıkarılmasıyla hesaplanır. Uygulanan oranın miktarı, yatırımcıya, söz konusu güvenlik veya emtia ile ilgili bir vadeli işlem sözleşmesine girmenin avantajları veya dezavantajları hakkında değerli ipuçları sağlayabilir.
Örtük oranın nasıl işlediğini anlamak için, bir spot oran ve ileri oranın ne anlama geldiğini bilmek gerekir. Temel olarak, spot oran önümüzdeki birkaç işlem günü boyunca geçerli olacak faiz oranıdır. Vadeli işlem veya vadeli işlem oranı, önümüzdeki birkaç ay boyunca belirli bir tarihte güvenlik için geçerli olacak faiz oranıdır. Yatırımın niteliğine bağlı olarak, bu iki oran arasındaki farkın tutarı, şimdiki işlemi tamamlamanın ve gelecekte kararlaştırılacak bir tarih belirlemenin önemli bir faydası olduğunu gösterebilir.
Bunun bir örneği, belirli bir yatırımla sunulan Londra Bankalararası Teklif Oranını (LIBOR) düşünmektir. Mevcut LIBOR yüzde yedi olarak ayarlanmışsa ve ileri LIBOR oranı yüzde 9 ise, bu, zımni oranın yüzde iki olduğu anlamına gelir. Bu hesaplama, yatırımcının borçlanmanın gelecekte biraz daha pahalı olacağını ve yatırımcıdan bir tür vadeli işlem veya vadeli işlem sözleşmesi yapmaktan ziyade, mevcut oranın hala yürürlükte olduğu sırada yer alan bir işlem yapmasını isteyebileceğini göstermektedir. Buna karşılık, eğer mevcut faiz oranı vadeli faiz oranından daha fazlaysa, bu vadeli işlem sözleşmesiyle devam etmenin yatırımcının emtiaları daha sonra daha iyi bir oranda güvence altına almasına izin verirken, burada ve şimdi daha iyi bir oranla kilitlenmesi gerektiğini gösterir.
Uygulanan oranı hesaplamak için zaman ayırmak, yatırımcıların bugün mükemmel fırsatlar gibi görünen şeylere girmelerine yardımcı olabilir, ancak uzun vadede aslında daha pahalıya mal olacak. Gelecekteki güvenlik veya emtia talebi ve piyasanın genel yönü gibi faktörleri göz önünde bulundurmanın yanı sıra, zımni oranın bilinmesi, işlemin ne zaman gerçekleştirileceği ve geri dönüş kazanma potansiyelini en üst seviyeye çıkarmak için değerli ipuçları sağlar. Uygulanan oranı belirlemek için çok az çaba gerektiğinden, bayi ve komisyoncuların yanı sıra yatırımcıların yatırım potansiyelini hızlı bir şekilde değerlendirebilmeleri ve güvenlik ya da emtia ile ilgili genel yatırım hedeflerine uygun olup olmadıklarını belirlemek mümkündür. yatırım portföyü.
