Endeks bağlantılı bir tahvil, enflasyonun yol açtığı hasarı azaltmak için ilave koruma ile normal bir tahvil gibi aynı şekilde yapılandırılmış bir yatırım aracıdır. Tahvil faiz faiz ödemeleri ve vadeye kadar tutulması durumunda anapara bir tür ulusal fiyat endeksine iade edilmesi yoluyla bunu başarır. Endeks arttıkça tahvili elinde tutan yatırımcıların getiri oranı da artıyor. Bu şekilde, endeks bağlantılı bir tahvil satın alan yatırımcıların tahvilleri vade sonuna kadar tutarlarsa söz verilen getiri oranından emin olabilirler.
Normal şartlar altında bir bono, düzenli olarak faiz ödemelerini, kupon olarak bilinen önceden belirlenmiş bir oranda yatırımcılara iade eder. Ayrıca, tahvili vadeye kadar tutan yatırımcıya tahvil almak için ödenen asıl müdürün iadesi garanti edilir. Bu tür bir tahvil, bonodan elde edilen getirinin değerinin ekonomideki yükselen fiyatlara ayak uyduramayacağı gerçeğini dikkate almamaktadır. Enflasyonun yol açabileceği yatırımların devalüasyonunu ortadan kaldırmak için yatırımcı endeks bağlantılı bir tahvil satın alabilir.
Endeks bağlantılı bir tahvilin temel özelliği, getiri oranlarının, ABD'de enflasyonu ölçen Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) gibi bir çeşit fiyat endeksine dayanmasıdır. Gösterge endeksi yükselirse, yatırımcıdan her düzenli aralıktaki kupon ödemeleri ilk kupon oranından yaklaşık olarak aynı miktarda artacaktır. Tahvil vadesinin sonunda, faiz oranının enflasyon etkilerini yansıtacak şekilde ayarlanması da öngörülmüştür.
Bu sürecin sağladığı şey, endeks bağlantılı bir tahvili bulunan yatırımcının istediği getiri oranını elde etmesidir. Örneğin, beş yıl süreyle tutulan bir tahvil için kupon oranı yüzde dört olan bir yatırımcı, enflasyon aynı zamanda yüzde yedi oranında artarsa kaybedecektir. Böyle bir durumda, yatırımcı özünde bonoyu vade sonuna kadar tutarak yatırımdan para kaybediyor.
Endeks bağlantılı bir tahvil alırken göz önünde bulundurulması gereken bazı sakıncalar vardır. Tahvil vade sonuna kadar tutulursa, asıl korunan olsa da, tutulurken tahvilin değeri dalgalanabilir. Tahvil, bonoyu vade tarihinden önce bir noktada satmaya çalışırsa bu sorunlu olabilir. Ayrıca, yatırımcılar tahvil vadesinde herhangi bir noktada enflasyonun düşmesinin, alacağı faiz ödemelerinin değerini olumsuz yönde etkileyeceğini anlamalıdır.
