Enflasyon swapı, taraflar arasında enflasyon riskini transfer eden finansal bir üründür. Bu takaslar, değeri enflasyon oranına dayalı olan herhangi bir ürünü içeren daha geniş bir enflasyon türevi ürün sınıfının bir parçasıdır. Bir enflasyon swapı doğrusal bir enflasyon türevidir; bu, enflasyon seviyesinden bağımsız olarak, enflasyon oranındaki bir değişikliğin swap değerindeki belirli bir değişikliğe karşılık geldiği anlamına gelir. Yatırımcılar bu ürünleri enflasyon riskini almak veya spekülasyon yapmak için enflasyon riskini almak ve satmak için kullanırlar. Bazı kuruluşlar, kendileriyle benzer risk taşıyan diğer yatırımları finanse etmek için enflasyon swapları yazmaktadır.
Enflasyon riski, enflasyon oranındaki dalgalanmalarla ilişkili risktir. Yatırımcılar enflasyonun artmasından endişe duyuyor çünkü reel getiri elde ediyor. Örneğin, bir yatırımcı bir tahvil satın alırsa, tahvilin vadesinde değer kazanması beklenir. Örneğin, bir yıl içinde vadesi dolan ve 1.000 ABD Doları değerinde bir tahvil için 900 ABD Doları (ABD Doları) öderse, yüzde 11'lik bir getiri bekliyor. Enflasyon yüzde 2 ise, tahvilin değerinin bir önceki yıla göre dolar cinsinden sadece 1,000 / 1,02 = 980,39 dolar olması, yani reel getirisinin sadece yüzde 9 olması.
Yatırımcı, enflasyon swapına katılarak azami enflasyon yaratabilir. Bazı anapara toplamlarında sabit bir oran ödemeyi kabul edecek ve karşılığında bir başka taraf ona aynı anaparadaki enflasyon oranını ödeyecek. Bu takaslarda ne ödeneceğini belirleyen enflasyon oranı, genellikle Tüketici Fiyat Endeksi'ne veya zaman içinde bir sepet malının fiyatının değişimini izleyen TÜFE'ye dayanmaktadır. Enflasyon ödemesinin nasıl belirleneceği, enflasyon swap türüne bağlıdır.
Birçok enflasyon swapı sıfır kupondur, yani para toplamları sadece swap ömrünün sonunda değiştirilir. Bunlar genellikle iki veya beş yıllık takaslardır ve enflasyon oranı tüm dönem boyunca birikimlidir. Bazı takas kuponlara sahiptir; bu, tarafların belirlenen sürelerin sonunda her ay veya bir yıla kadar ödeme yapabilecekleri anlamına gelir. Enflasyon oranı ödemesi yıllık veya yıllık enflasyon oranına göre belirlenir.
Yatırımcılar, artan enflasyondan korkuyorlarsa ve belirli bir oranda kilitlemek istiyorlarsa, enflasyon swaplarını satın almayı seçebilirler. Daha sonra enflasyondaki düşüş riskiyle karşı karşıya kalırlar ve bu da onları daha da kötüleştirir. Bazen, maliyetleri enflasyona bağlı ürünleri olan devletler gibi kurumlar enflasyon swapları yazar. Takasların geri dönüşünün, projelerin maliyetleriyle orantılı olacağını biliyorlar, böylece takaslardan elde edilen gelir akışını kullanarak projeleri finanse edebiliyorlar.
