Opsiyon havuzu, bir şirketin yöneticilerinin gelecekteki bir tarihte çalışanlarına, hissedarlarına veya diğer taraflara dağıtmayı düşündüğü kurumsal hisse senetlerini içerir. Pek çok firma, opsiyonel havuzları maliyetlerin düşük olmasını sağlamak için bir araç olarak kullanırken, yatırımcılar ilk halka arz sırasında (halka arz) kurumsal hisse senedinin fiyatını düşürmek için havuzları kullanırlar. Birçok durumda, bir seçenek havuzundaki hisse senetleri uzun vadeli çalışanlara verilir veya emekli çalışanlara nakit emekli maaşlarına alternatif olarak verilir.
Bir firma halka açık hale gelmeden önce, yatırım bankacıları işletmenin piyasa değerini belirlemelidir. Bu süreç, firmanın maddi ve maddi olmayan duran varlıklarının toplam değerinin hesaplanmasını ve şirketin yükümlülüklerinin çıkarılmasını içerir. Bundan sonra, bu bankacılar yatırımcıları firmada hisse almaya ikna etmeye çalışmakta ve bu kişilerden gelen sermaye infüzyonları şirketin değerine katkıda bulunmaktadır. Opsiyon havuzuna denklemin dahil edilmesi, halka arz sırasında fiyatlandırmayı zorlaştırır çünkü havuzun yaratılması hissedarın payını sulandırır.
Bir şirketin hisselerinin yüzde 20'si opsiyon havuzunda tutulursa, hissedarlar şirketin hisselerinin sadece yüzde 80'ine sahip olurlar. Tipik olarak, seçenekler sermaye infüzyonlarından önce denklemde hesaba katılır. Bu, firmanın teknik olarak tek bir fiyatla değerlendiği halde, yatırımcıların, söz konusu şirket değeri ile opsiyonda tutulan hisse senetlerinin piyasa değeri arasındaki farkı belirleyen bir miktar sermaye yatırımı yapması gerektiği anlamına gelir. havuzu. Yatırımcıların nakit infüzyonundan sonra hisse senetleri opsiyon havuzuna konsaydı, o zaman yatırımcılar şirkete daha fazla para yatırmak zorunda kalacaklardı, çünkü şirketin gerçek değerine eşit bir miktar para yatırmak zorunda kalacaklardı.
Seçenekler, küçük ama genişleyen şirketler için faydalı bir araçtır çünkü bu tür şirketler sınırsız büyüme potansiyeline sahiptir. Bu şirketler, nakit imzalama primlerine alternatif olarak yeni çalışanlara hisse senedi opsiyonları sunabilir ve çalışanlar bu tür anlaşmaları kabul etmeye isteklidir, çünkü stoklar sabit bir miktar paradan daha değerlidir. Ek olarak, seçenekler rakip bir firmanın bir şirketin düşmanca bir devralmasını tamamlamasını daha da zorlaştırmaktadır, çünkü stokları daha az açık piyasada bulunmaktadır.
Bir firma solvent kalırken stoklar değerlidir ve bir firma kötü performans gösterdiğinde bu menkul kıymetler değer kaybederler. Opsiyon havuzlarındaki menkul kıymetler, zaman içerisinde değer kaybedebilir, çünkü bu menkul kıymetlerin piyasa değeri halka açık stokun mevcut değerine bağlıdır. Sonuç olarak, muhafazakar bireyler genellikle opsiyon sözleşmeleri yerine nakit ödeme ve primleri kabul etme eğilimindedir.
