Yetkili stok, halka açık bir şirketin yasal olarak finansal piyasalarda satmasına veya ihraç etmesine izin verilen hisse senedi sayısını gösterir. Şirket merkezinin bulunduğu bölgede bir işletme oluştuğunda açılan bir şirket ana sözleşmesinde, çıkarılan yetkili hisse senedi miktarı belirlenir. Bu miktar geçirimsiz değildir ve bir şirketin yönetim kurulu ve ortak hissedarlarının desteğiyle ayarlanabilir.
İki tür yetkili hisse senedi vardır: adi hisse senedi ve tercih edilen. Ortak hisseler, birleşme veya yürütme liderliğinde değişiklik gibi önemli bir karar alındığında yatırımcılara oy kullanma imkanı sağlar. Tercih edilen hissedarlara oy sunulmaz, ancak üç aylık ve yıllık temettü ödeme dağıtımlarından elde edilen istikrarlı bir gelir akışına güvenebilir. Her iki hissedar türü de, bir şirketin işlem gördüğü yetkili hisselerin sayısına çıkarılmış bir hakka sahiptir.
Halka açık piyasalar, şirketlerin bir genişleme gibi bir tür büyüme girişimi için yatırımcılardan sermaye artırması için bir araç olarak satılmaktadır. Bir şirket, halka açık piyasalarda ilk alım satım oturumunu temsil eden halka arzını (halka arz) sahip olduğu zaman yetkili hisselerinin tamamını çıkarmayı seçebilir. Diğer bir alternatif, bir şirketin hazinesindeki hisse senetlerinin bir kısmını ayırmak ve başka bir tarihte kamu piyasalarında ihraç etmektir.
Bir halka arzın ardından gelen hisse senedi, ikincil veya takip eden teklif olarak bilinir. Bir halka arzın ardından yetkili hisseleri rezerve ederek bir şirket, hissedarlarının desteği olmasa bile, gelecekte sermaye piyasalarına daha fazla yararlanma fırsatı sunuyor. Ayrılan paylar ayrıca bir şirketin yönetim ekibine, başka bir şirketin düşmanca bir devralmaya teşebbüs etmesi durumunda savunma hattını sağlar; bu durumda, yönetim, özsermaye sahipliğini artırmak için ek hisseler satın alabilir. Yetkili tüm hisse senetlerinin hisse senedi piyasalarına çıkarılması durumunda, bir şirket, ek yetkili hisse senedi çıkararak, ancak girişimin yönetim kurulu ve ortak hissedarları tarafından onaylanması halinde, hisse senetlerine erişimi destekleyebilir.
Bir yatırımcının sahip olduğu hisselerin yüzdesi, piyasada ilave hisseler çıkarıldığında seyreltilir; hisse senedinin yüzdesi azalır. Sonuç olarak, bir şirketin erişim hakkı ne kadar fazla olursa, kısa vadede zarar verebilecek bir işletme o kadar seyreltilebilir. Ek bir hisse ihracının uzun vadede daha fazla kârlılığa yol açması muhtemelse de, yatırımcılar bu girişimi destekleyebilir.
