Kredi kalitesi , belirli bir tahvil ihracı veya tahvil fonu ile ilişkili yatırım kalitesinin değerlendirmesini tanımlamak için kullanılan bir terimdir. Bazen tahvil derecelendirme olarak adlandırılan, kredi kalitesini belirleme amacı, tahvil ihracının kabul edilebilir bir kredi derecelendirmesine sahip olmasını ve temerrüt riskinin beklenen getiri ile karşılaştırıldığında makul limitler dahilinde olmasını sağlamaktır. Dünyada, önemsiz tahviller de dahil olmak üzere tahvil konularının kredi analizini yapan ve bulgularına dayanarak bir derecelendirme atayan çok sayıda derecelendirme kuruluşu vardır.
Kredi kalitesini değerlendirmek için kullanılan derecelendirme sistemleri dünya genelinde biraz farklılık gösterse de, çoğu mükemmel ve zayıf arasında bir derecelendirme sağlayan basit bir sistem kullanır. Örneğin, makul bir getiri sağladığı kabul edilen ve mükemmel kredisi olan ve düşük temerrüt riski olan bir işletme tarafından verilen bir tahvil ihracı, AA'dan AA'ya not alabilir. Tahvilin, risk derecesi için iyi bir getiri sağladığını gösteren değerlendirilmiş bir kredi kalitesine sahip olan tahviller, genellikle A'dan BBB'ye, orta oran denilen şeyi alabilir. Derecelendirme kuruluşu beklenen getirinin tahvil ihracı ile ilişkili risk ile senkronize olmadığını tespit ederse, derecelendirme muhtemelen BB'den C'ye herhangi bir yerde olacaktır.
Yatırımcılar, belirli bir yatırımın finansal hedeflerine uygun olup olmadığını belirlemek için kredi kalitesini kullanabilirler. Muhafazakar yatırımcılar dikkatlerini büyük olasılıkla tahvil yatırım fonları ve yüksek oranlı tahvil sorunlarına veya en azından yelpazenin sonundaki orta dereceli bir orta dereceye odaklamak isteyeceklerdir. Geri dönüşün daha az muhteşem olması muhtemel olsa da, yatırımcı düşük bir risk almakta ve öngörülen getiriyi elde etmekten makul derecede emin olabilir.
Daha fazla şans almak isteyen yatırımcılarla, kredi kalitesini değerlendirmek, daha yüksek bir risk derecesine sahip olan tahvil sorunlarının belirlenmesini mümkün kılacak, aynı zamanda daha yüksek getiri oranları sunacaktır. Daha fazla risk taşıyan her tür yatırımda olduğu gibi, yatırımcı piyasada ne olması beklendiğine ve ihraççının tahvil ihracı süresi boyunca kârlılığına yakından bakmak isteyecektir. Yüksek riskli tahvillerin tezlerinin nispeten kısa bir süre içinde olgunlaşacağını ve yatırımcının piyasada ihraççının temerrüde düşmesine neden olacak herhangi bir kayma öngörmediğini varsayarsak, düşük dereceli bir tahvire yatırım yapmayı seçebilir. yatırım portföyünde önemli bir büyüme.
