Uluslararası portföyler, çeşitli para birimleri cinsinden varlıkları içerir. Düzenli portföyler gibi, bu portföyler de fon yöneticilerinin varlıkları tahsis etmelerini ve yatırım yapılacak menkul kıymetleri seçmelerini gerektirir. Ayrıca, uluslararası portföylerin elverişsiz döviz kuru hareketlerinden ve elverişli döviz kuru hareketlerinden faydalanma fırsatlarından korunmaya ihtiyacı vardır. Para birimi kaplaması, uluslararası yatırım portföylerinin kur riskini yönetme konusunda uzmanlaşmış bindirme yöneticileri tarafından kullanılan bir yatırım stratejisidir. Para birimi kaplaması, bu uzmanların riski en aza indirgemek ve karı maksimize etmek için stratejileri belirlemek için para birimi performansını ölçmelerine yardımcı olarak portföyün performansını en üst düzeye çıkarır.
Döviz bindirme yöneticileri olarak bilinen uzman firmalar, uluslararası yatırım portföylerinin kur risklerini ele almaktadır. Portföyler, döviz kurlarındaki olumsuz hareketlerden kaynaklanan riski sınırlamak ve döviz kurlarındaki olumlu hareketlerden elde edilen kârı en üst düzeye çıkarmak için para kaplaması kullanır. Yatırımcının tercihlerine bağlı olarak, kaplama yöneticisi daha fazla risklere karşı korumaya veya kar elde etmek için spekülasyona odaklanabilir. Para yatırımı kullanan kurumlardan bazıları bağışları, kurumsal firmaları ve emeklilik fonlarını içermektedir.
Yer paylaşımı yöneticisi genellikle para birimi yönetim planını yatırımcının tercihlerini yerine getirmek için uyarlayabilir. Yatırımcı, portföyün yüzde kaçının yabancı varlıklara yatırım yapacağına, ne kadar kur riski alınacağına ve riskleri en aza indirmeye mi yoksa karı en yükseğe çıkarmaya mı odaklanacağına karar verebilir. Bu kararlar, bindirme yöneticisinin katılım derecesini belirler.
Pasif bir para yatırma programı, uluslararası yatırım portföyünün kur riskinin bir kısmının kaldırılmasını içerir. Aktif bir para birimi kaplaması programı, döviz kurlarının gelecekteki hareketlerine ilişkin beklentilere dayanarak para birimlerinin risk oranını aktif olarak değiştiren bir katlama yöneticisi içerir. Aktif bir portföyün yöneticisi bir para biriminin değerde düşmesini beklerse, kayıplara karşı korumak için riskten korunma oranını arttırır. Yönetici bir para biriminin değerde bir artış yapmasını beklerse, riskten korunma oranını para biriminin maruz kalmasından kar etmek için azaltır.
Portföy için aktif bir program genellikle pasif bir programdan daha pahalıya mal olur. Genel olarak, yöneticinin portföyün değerini en üst düzeye çıkarmak için zaman ve teknoloji gibi daha fazla kaynak kullanması gerekiyorsa, para kaplaması daha pahalıya mal olur. Para bindirme maliyeti aynı zamanda portföydeki para birimlerinin sayısına ve her bir para biriminin riskine, varlıkların dalgalanmalarına ve gereken para birimi yeniden dengeleme sıklığına bağlıdır. Maliyeti etkileyebilecek diğer faktörler arasında portföyün kur riskini yönetmek için kullanılan türev ürünler ve yatırımcının istediği hassasiyet derecesi bulunmaktadır.
