Borç sermayesi takası, bir kurumun finansmanının bir kısmını yeniden finanse etmek için kendini daha iyi konumlandırabilmek için yeniden yapılandırmanın bir yoludur. Borç-özkaynak takası durumunda borç verene, mevcut tahviller karşılığında adi hisse senetleri teklif edilir. Alınan hisse senedi sayısı, ödenmemiş borç miktarı ve hisse senedinin değeri ile belirlenir.
Borç eşitliği takası, çeşitli nedenlerden dolayı şirketler için caziptir. En önemlisi, bazı şirketlerin tahvil derecelendirmelerini artırmaları gerekebilir. Borç-özkaynak oranını özkaynak lehine değiştirmek, bunu yapmanın en kolay yolu olabilir. Bir borç özsermaye oranının iyileştirilmesi, bazı şirketler için, özellikle borç tutarlarının çok yükseldiği algılanıyorsa, önemlidir. Bu gibi durumlarda, ister tahvil ister banka kredisi olsun, şirketler bu sayının geliştirilmesi için bir teşvike sahiptir.
Borç hisse senetleri takası, ticareti teklif eden şirketler için cazip bir seçenek olsa da, yatırımcılar borç hisse senetleri takası yapmak isteyebilir veya istemeyebilir. Yatırımcıların her birinin takas etmeyi kabul etmemeyi seçmeleri için kendi sebepleri olabilir. Bazı durumlarda, yatırımcılar daha düşük olasılıkla temettü ödemesi yerine, tahvil ödemesi olasılığını cazip bulabilirler. Diğer durumlarda, bir yatırımcı hisse senedinin yanı sıra sahiplik hissesini ve oy hakkını isteyen değişikliği takdir edebilir.
Tahvil sahiplerini borç-özkaynak değişimine gerçekten dahil etmek isteyen şirketler için, ödenmemiş borcun değerinden daha fazla bir şey teklif edebilirler. Örneğin, bir tahvil sahibine 10.000 ABD Doları (USD) ödenmemiş tahvil değerinde ise, kendisine 15.000 ABD Doları (USD) değerinde adi hisse senetleri teklif edilebilir. Bu tür bir anlaşma bazı tahvil sahiplerinin direnemeyeceği kadar çok olabilir.
Borç-özsermaye değişimine ek olarak, bunun tersi de yapılabilir. Buna hisse senedi borç takası denir. Borç hisse senetleri takas işlemine çok benziyor, fark, elbette ki bu borcun tahvil borcu için alınıp satılması. Bu, yatırımcıya tahvil ödemeleri alma şansı sunuyor, ancak bir şirkette sahip oldukları hisse hissesini ortadan kaldırıyor.
