Bir şirketin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu veya SEC ile dosyaladığı belgelerin yanlış bilgi içerme olasılığı finansal raporlama riskidir. Bu risk ne kadar yüksek olursa, şirketin finansal sağlığına bağlı varlıkların fiyatı o kadar düşük olur. Bu nedenle şirket, projeleri için fon almak için daha fazla ödeme yapmak zorundadır. Raporlama riski kavramı, iş dünyasında bütünlük ve itibarın önemini göstermektedir.
Finansal raporlamadaki hatalar yalancılıktan veya muhasebe hatalarından kaynaklanabilir ve her iki yönde de kazancı etkileyebilir. Hataların yetersizliğinden kaynaklanıyorsa, kazançları çok yüksek ve çok düşük olarak yanlış beyan etmeleri eşit derecede muhtemel olmalıdır. Uzun vadede, ortalama kazanç doğru miktara yakın olmalıdır, çünkü hatalar birbirini iptal eder. Buna rağmen, finansal raporlama riski bir şirketin hisse senedi fiyatlarını düşürür.
Olumsuz etki, yatırımcıların sahip olduğu risk algısından kaynaklanmaktadır. Tamamen matematiksel risk teorileri, volatilite ölçütlerini hesaplarken kayıpları ve kazanımları eşit olarak ele alırken, ikisi yatırımcıların algılarında farklıdır. İnsanlar kayıplara eşit büyüklükte kazandıklarından daha fazla önem veriyorlar. Davranış teorileri, finansal raporlama riskinin neden olduğu fiyatlardaki düşüşü açıklayan zararın artan önemini kabul eder.
Herhangi bir hisse senedinin bedeli, ihraç eden şirketin performansına bağlıdır. Bu nedenle, bir şirketin finansal raporlarının doğruluğu, hisse senedi alıp almayacağına karar vermeye çalışan yatırımcılar için hayati öneme sahiptir. Kazançlara göre kayıpların daha büyük olması, her ikisinin de eşit bir riski varsa, yatırımcıların hisseyi beklenen getirilerde bir düşüş varmış gibi değerlendireceği ve hisse senedi için daha az ödemeye razı olacakları anlamına gelir.
Tahvil ödemeleri tahvil sözleşmesinde belirtilmiştir. Ödeme akışı doğrudan şirketin kazançlarına bağlı olmasa da, şirketin tahvillerinin fiyatları finansal raporlama riski nedeniyle düşer. Bunun nedeni, yatırımcıların finansal raporlama riski yüksek bir şirketin yöneticilerine güvenmemeleridir, bu nedenle şirketin borçlarını ödeyebileceklerinden emin değillerdir.
Şirketler tarafından ihraç edilen bono fiyatlarındaki bu düşüş, şirketlerin fon almak için ödemeleri gereken fiyatı artırma etkisine sahiptir. Şirketler, bono satışlarını faaliyetlerini finanse etmek için para toplamak için kullanıyorlar. Yatırımcılar gelecekteki aynı ödeme akımını almak için daha az ödemeye razıysa, o zaman, aslında, şirket daha yüksek bir faiz oranı ödüyor. Bu şekilde, finansal raporlama riski, şirketin kredi almak için ödemeyi kabul etmesi gereken faiz oranını belirlediği için tüketici kredisi puanlarına benzer.
