Amerika Birleşik Devletleri, çoğu ülkeyle birlikte, kurumsal borsa uygulamalarını düzenler ve yakından izler. Tüm ABD şirketleri, hisse senetlerinin yapısını ve diğer hisse senetlerini bir dizi form ve dosyalama yoluyla bir devlet kurumu olan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) açıklamalıdır. Form 4, şirket yöneticilerinin ve memurlarının, şirketin kişisel hisselerinin bir bölümünü satarlarsa doldurmaları gereken bir SEC şeklidir. Form, işlemin iki günü içerisinde doldurulmalı ve SEC'in içeriden öğrenenlerin ticaretini düzenlemesine yardımcı olmaktadır. Dosyalamadan sonra, doldurulmuş bir Form 4 genel kayıt olur ve aranabilir ve herkes tarafından erişilebilir.
Form 4'ün temel işlevi şirket sahipliğinde önemli değişiklikler olduğunu göstermektir. Halka açık şirketler için, piyasada bulunan hisse senetlerinin ve diğer hisse senetlerinin her biri şirketin gerçek bir parçasını temsil eder. Hisse senetlerinin çoğunluğuna sahip olmak şirketin kontrolünü ifade eder. SEC, şirket parçalarının “iç” tarafından işlem gördüğü ve şirketin iç işleyişini yakından bilenlere özellikle dikkat eder. Bir şirketin halka açık hisselerinin% 10'una veya daha fazlasına sahip olan yöneticiler, mal sahipleri ve bireylerin tümü SEC tarafından içerdekiler olarak kabul edilir.
SEC, yeni şirketlerin tüm içerdekilerin sahiplik derecelerini Form 3 olarak bilinen bir formda ifşa etmelerini ister. Form 3'te belirtilen mülkiyet yapısı değişirse ve statüsü değişmiş her içeriğin doldurması ve Form 4'ü dosyalaması gerekir. 4. Form ticaretin gerçekleştiği, işleme katılan tarafların ve borsadaki hisselerin net değerinin temel bir kaydıdır. Form, işlemden sonraki iki gün içinde SEC'e gönderilmelidir. SEC bazen ertelemeler verir, ancak erteleme ifşaya izin vermez: ertelenmiş ifşa işlemleri, şirketin mali yılının kapanmasından sonraki 45 gün içinde Form 5'te tanımlanması gerekir.
İçerdekilerin şirket hisseleriyle işlem yapmaları yasaklanmamakta, ancak SEC bu süreci yakından izlemektedir çünkü uygunsuzluğun kolaylıkla yapılabilmesi mümkündür. Kamuya açık olmayan özel bilgilerin açıklanmasını içeren içeriden bilgi alışverişi, Birleşik Devletlerin 1934 tarihli Menkul Kıymetler ve Borsa Yasasını, bölüm 20A ve benzerlerini ihlal ediyor ve para cezası ve / veya hapis cezası ile cezalandırılabilecek bir suç. Yasadışı içeriden öğrenenlerin ticaretine bir örnek, içerdekilerin kurumsal değerin yakında fırlayacaklarını bildiği, ancak değişen değerin halka açıklanmasından önce düşük fiyatla arkadaşlara ve aileye hisse satışı yapan bir şirket. Çok geçmeden, yeni sahipler kendilerini halka açık olmayan bir avantaj olarak düşük fiyata satın almış çok değerli bir hisse senedi ile buluyorlar. Form 4, birçok yönden, içeriden öğrenilen tüm satışların iyi niyetle yapıldığının bir sapmasıdır.
Tüm SEC dosyaları, genellikle EDGAR olarak bilinen SEC'in Elektronik Veri Toplama, Analiz ve Alma sistemi tarafından arşivlenir ve yönetilir. SEC, Form 4 dahil tüm dosyaların elektronik olarak doğrudan EDGAR'a yüklenmesini gerektirir. Herkes EDGAR veritabanını arayabilir ve Form 4 başvuruları hemen hemen bu sistemde kamuya açıklanır. Yatırımcılar genellikle hisse senedi almak ve satmak için uygun zamanları belirlemeye çalışmak olarak şirket formunu takip ederler.
