Finansal piyasalardaki likidite riski, belirli bir güvenlik veya varlıkta işlem hacminin bulunmamasını, bir yatırımcının istendiğinde bu güvenliği veya varlıkla ilgili bir işlem yapmasını zorlaştırabilecek bir durumu ifade eder. Aynı zamanda bir şirketin mülk, mevduat sertifikaları ve hisse senetleri ve tahvillere yapılan yatırımlar dahil olmak üzere varlıkları nakde çevirme hızını ifade eder. Uygun likidite erişimi olmadığında, yatırımcılar, para yöneticileri ve şirketleri nakit paraya bürünebilir ve özellikle piyasa durgunluk dönemlerinde ciddi aksilikler yaşayabilir.
Likidite riskinin bir ölçüsü, bir varlığın teklifi ile talep fiyatı arasındaki farktır. Bir teklif, bir varlığın hangi alıcılarının ödemek istediğini gösterir ve talep fiyatı, bir satıcının varlığı boşaltmak istediği en son fiyatı gösterir. Yayılma teklif ile talep arasındaki farktır. Genişleyen bir teklif-talep yayılımı, likidite oranının azaldığını gösteren alıcılar ve satıcılar arasındaki daha büyük bir farkı temsil ediyor.
Hisse senedi ve bono piyasalarında, risk çevreleyen likidite, bir alım satım yapan tek bir tarafın (bir alıcı veya bir satıcı olması) olasılığıdır. Örneğin, bir tüccar bir güvenliği boşaltmak istiyorsa ancak hiçbir yatırımcı bu ticaretin diğer tarafını almakla ilgilenmiyorsa, tüccar kar kaybetme veya daha kötüye gitme, zarar görme riskiyle karşı karşıya kalır. Likidite riski en ince işlem gören menkul kıymetlerde en yaygındır, çünkü başlangıçta bu varlıklarda meydana gelen alım-satım faaliyetleri çok azdır.
Bir hisse senedinin likiditesi aynı zamanda oynaklığı veya bu güvenlikteki düzensiz fiyat hareketlerini belirler. Yaygın olarak işlem gören hisse senetleri likit bir yatırım olarak kabul edilir. Çok fazla oynaklık göstermeden, büyük yatırım hacimlerine dayanabilir veya kurumsal yatırımcılar tarafından başlatılan işlemleri engelleyebilirler. Ancak, ince işlem gören hisse senetleri daha likit olmayan bir yatırımdır. Bu hisse senetleri, bu güvenlikte kurumsal büyüklükte bir ticaret olması durumunda daha fazla oynaklık gösterecektir.
Bireysel yatırımcılar geçim kaynakları için likiditeye güvenebilirler. Bir yatırımcının emeklilik portföyü özsermayeye yüzde 100 yatırım yapıyorsa, örneğin nakit akışı sağlamak için bu hisse senetlerini satmaya bağlı olacaktır. Likidite riski, menkul kıymetlerin satılması zamanı geldiğinde finansal piyasaların bir sıkıntı yaşayacağı ve yatırımcının paraya az erişimi olan veya hiç erişimi olmayan bir durumda kalma ihtimaline bağlıdır.
Riskten korunma fon yöneticileri de dahil olmak üzere fon yöneticileri, genellikle oldukça karmaşık ve bazen likit olmayan varlıklar ile işlem yapar ve bu nedenle likidite riskine maruz kalır. Bu nedenle, hedge fonlar sıklıkla yatırımcıların bir kilitlenme süresine karar vermelerini gerektirir; bu, para çekme talebinde bulunmadan önce bir yıl veya daha uzun bir süre boyunca bir fona sermaye yatırmaları gerektiği anlamına gelir. Para çekme taleplerinin artması, bir riskten korunma fonu için "bankada koşma" türü olarak işlev görebilir ve eğer bir yönetici varlıkları tasfiye edemezse kapanması gerekebilir.
