Piyasa kötüye kullanımı, bir finansal piyasayı yasa dışı olarak manipüle etme girişimlerinden veya içeriden öğrenilen bilgilerin kullanımından kaynaklanan bir tür mali suçtur. Pazardaki kötüye kullanımın önlenmesi, tüm yatırımcılar için uygun bir oyun alanı oluşturması nedeniyle önemlidir. Birçok bölgede, pazarın kötüye kullanılması hapis cezasına ve para cezasına neden olabilecek bir suçtur.
Pazarın kötüye kullanımına katkıda bulunan en büyüklerden biri içeriden bilgi alışverişidir. Bu tür bir suç, piyasa hakkında belirli içeriden haberi olan bir kişi, bilgiden yararlanmak veya zararları önlemek için hisse satın alır veya satarsa ortaya çıkar. Örneğin, bir şirkette çalışan bir şirket devralma rüzgarı alırsa, bu bilgileri şirkette alınacak hisse senetlerini satmak için kullanabilir. Bu, etik dışı ve çoğu zaman yasa dışı olarak kabul edilir, çünkü hisseleri satın alan kişi, devralma hakkında bir şey biliyorsa, bunu yapmamış olabilir.
İçeriden öğrenenlerin alım satım işlemlerinin piyasa istismarı olarak nitelenebilmesi için, alım satım yapmak için kullanılan bilgilerin halka açık olmadığı görülmelidir. Örneğin, devralınmak üzere olan bir şirkete hisse satışı yapan bir kişi, devralınması kamuya açıklandıktan sonra satıyorsa, içeriden bilgi ticareti yapmakla suçlanmayacaktır. Bir anlaşmanın halka açıklanmasından sonra, anlaşmanın cehaletinin artık hafifletici olduğu kabul edilmiyor. Ek olarak, içeriden öğrenenlerin ticaret suçlamaları genellikle sadece bir şirketin üst düzey memurları veya bir şirketin özkaynaklarının önemli bir kısmına sahip olanlar için ayrılmıştır.
İkinci büyük pazar istismarı kategorisine de yasadışı manipülasyon denir. Mali piyasayı kazanç için yasadışı olarak manipüle etmenin çeşitli yolları vardır, ancak birçoğunun mahkemede kanıtlanması son derece zordur. Yasadışı manipülasyon bazen ticaretin kısıtlanması olarak kabul edilir, çünkü genellikle yanlış bilgi ve çarpıtma yoluyla piyasanın doğal akışını değiştirmeyi amaçlar. Bu tür bir pazarın kötüye kullanımı, hem ABD hem de Avrupa pazarı direktifleri ve dolandırıcılık karşıtı yasalar tarafından yoğun olarak düzenlenmektedir.
Manipülatif pazar kötüye kullanımı genellikle yanlış veya yanıltıcı bilgi ve eylemler etrafında döner. Örneğin, bir kişi yanlış ve doğru olmadığını bildiği planlanan bir birleşme hakkında hissedarlara bir e-posta gönderirse, bu bilgiler hissedarların sahte bilgilere tepki göstermesi nedeniyle piyasayı yapay olarak değiştirebilir. Kasıtlı olarak manipülatif alım satım davranışı, bir şirketin fiyatını artırma niyetinde olduğu çok büyük miktarda hisse satın almak gibi piyasadaki kötüye kullanım olarak da yorumlanabilir. Bu manipülatif suçların çoğu niyeti temel aldığından, katı düzenlemelere rağmen başarılı bir şekilde kovuşturma yapmak çok zor.
