Portföy farkı, bir yatırım portföyüyle ilişkili risk derecesini veya oynaklığı belirleyen bir süreçtir. Bu varyansı hesaplamak için temel formül, portföyde bulunan menkul kıymetlerin her biri ile ilişkili kovaryans ile getiri varyansı olarak bilinen ve portföyün her bir güvenliğinin yüzde veya bir kısmını temsil ettiği arasındaki ilişkiye odaklanır. Portföy varyansının arkasındaki fikir, portföyde bulunan mevcut varlık kombinasyonunun genel olarak olumlu bir getiri sağlayıp sağlamadığını ve aynı zamanda portföyde yer alan her bir güvenliğin performansını değerlendirmek olup olmadığını belirlemektir.
Portföy farkının nasıl hesaplandığını anlamak için, kovaryans ve geri dönüş varyansı ile ne kastedildiğini tanımlamak gerekir. Kovaryans, iki rastgele değişken arasındaki ilişkidir; Bir portföyün performansının değerlendirilmesi durumunda, bu portföyde tutulan varlıklardan herhangi biri arasındaki ilişkiyi ifade eder. Geri dönüş varyansı, portföy içindeki başka bir güvenlikle kıyaslandığında teminatın geri dönüş oranına bakar. Her iki unsuru da göz önüne alarak, menkul kıymetlerin her birinin portföyün değerini artırmak için nasıl çalıştığını veya belirli varlıkların portföyün büyüme sürecini gerçekte nasıl engellediğini belirlemek kolaylaşır.
Herhangi bir portföyde mevcut olan portföy varyansı oranını belirlemek için zaman ayırmak iki nedenden dolayı önemlidir. İlk olarak, süreç yatırımcının portföyün içindeki varlıkların dengesini korumayı yönetmesine yardımcı olabilir. Yatırımcı, belirli bir pazardaki düşüşün portföy üzerindeki etkisini en aza indirecekse, bu şarttır. Bu dengeyi koruyarak, emtiaların ve tahvil sorunlarının, belirli bir piyasada işlem gören hisse senetleri bir tür geçici çöküşe girdiğinde meydana gelen zararları telafi etmesine yardımcı olmak mümkündür.
Portföy varyansını belirlemenin ikinci faydası, mevcut varlıkların yatırımcının finansal hedeflerine ulaşmasına ne kadar yardımcı olduğunu değerlendirmekle ilgilidir. Bu hedeflere doğru ilerlemenin başlangıçta öngörülen hızda ilerlememesi durumunda, süreç yatırımcının portföyün yapısını elden geçirme planı geliştirmesine yardımcı olabilir. Plan, başkalarını edinirken bazı varlıkların satılmasını veya karışıma yeni yatırımlar eklerken mevcut tüm varlıkları elinde bulundurmayı içerebilir. Portföy varyansını artırmak, portföyün içeriğini değiştirmek gibi faaliyetleri de içerebilir, böylece hisse senedi dışındaki yatırımlar portföyün toplam değerinin daha yüksek bir yüzdesini veya oranını oluşturur.
