Beklenti teorisi, insanların risk içeren durumlarla karşı karşıya kaldıklarında kararlarını açıklamaya çalışan ekonomik bir davranış teorisidir. Teoriye göre, insanlar potansiyel kazanımları ve kayıpları gelecekteki bağımsız durumlar yerine mevcut durumlarından bir değişiklik olarak değerlendirmekte ve kazanmaya çalıştıklarından daha fazla kayıptan kaçınmaya çalışmaktadırlar. İnsanlar, bir olay olasılığını, özellikle de sıfıra veya bire yakın olduğunda, yanlış algılar. Beklenti teorisi, kumar ve sigorta satın alma gibi durumlarda mantıksız görünen kararları açıklar.
Econometrica'da yayınlanan “Prospect Theory” başlıklı 1979 tarihli bir makalede Daniel Kahneman ve Amos Tversky teoriyi ana hatlarıyla açıkladılar. Beklenti teorisi önerisi yeni bir alanın oluşturulmasında etkili oldu: davranışsal ekonomi. Bu çalışma alanı ekonomi ve psikoloji ilkelerini harmanlamaktadır. Kahneman 2002 yılında Nobel Ekonomi Ödülü'nü, Vernon L. Smith ile saha kurma konusundaki çalışmaları için paylaştı.
En ekonomik teori tanımlayıcıdır; yani, insan davranışını basitleştirici modeller kullanarak açıklamaya çalışır. Gerçek dünya, bir modelin öngördüğü davranışı göstermezse, o zaman gözden geçirilmesi gereken modeldir. Bu, insanların risk karşısında rasyonel bir seçim yapma olasılıklarını ve getirilerini doğru bir şekilde değerlendirmelerini öngören beklenen fayda teorisi ile durumdaydı. Bu, bir insanın yüzde 50 şans kazanma şansı ve yüzde 500 garantili ödeme arasında kayıtsız kalması gerektiği anlamına gelir. Fransız bir ekonomist olan Maurice Allais'in 1953 yılında yaptığı bir deney, beklenen fayda teorisinden kuşku duymaz.
Deney, çekilişler arasında bir dizi seçenek ortaya koymuş ve katılımcılar, hangi getirileri ve olasılıkları tercih ettiklerini seçmiştir. Allais, katılımcıların her zaman beklenen fayda teorisinin tahmin ettiği piyangoları seçmediğini tespit etti ve bulguları Allais Paradox olarak bilindi. Kahneman ve Tversky, Allais deneyinin bir varyasyonunu gerçekleştirdi ve benzer sonuçlar aldı. Örneğin, katılımcıların çoğunluğu, ikinci seçeneğin, ilkinden beklenen değerden 200 daha yüksek bir beklenen değere sahip olmasına rağmen, 4.000'e ulaşma şansının yüzde 80 ile yüzde 80'i arasında bir garanti getirisini tercih etmiştir.
Kahneman ve Tversky, Allais Paradox'u insan karar alma süreçlerini inceleyerek açıklamaya çalıştı. Her ekonomik aracının veya ekonomik karar veren kişinin, risk karşısında kararlarla ilgili iki işlevi olduğunu öne sürmüşlerdir: değer fonksiyonu ve karar ağırlığı fonksiyonu. Beklenen faydasını hesaplarken, aracı çekilişler arasında karar verirken belirtilen sayılar yerine bu işlevlerden getirilen getirileri ve olasılıkları kullanır.
Değer fonksiyonu bir getiriye bir değer atar. Beklenen fayda teorisinin tahminlerinden farklı olarak, negatif ve pozitif geri kazanımların büyüklüğü aynı değildir - değer fonksiyonunun negatif kısmı pozitif bölümden daha diktir, dolayısıyla bir kaybın mutlak değeri bir eşdeğerin mutlak değerinden büyüktür kazanmak. Potansiyel teorinin ismini aldığı yer burası: Temsilci, her piyangoyu mevcut pozisyonundan bir değişim potansiyeli olarak görüyor. Garantili bir 300'e karşılık, yüzde 50 kazanma şansı ile yüzde 50 şans kazanma şansı ile yüzde 50 kazanma şansı olması durumunda, beklenen fayda teorisi, ikisinin de beklenen 300 değerine sahip olması nedeniyle çekilişlerin eşdeğer olduğunu söyleyecektir. Potansiyel teoriye göre, potansiyel 400 kaybı, potansiyel potansiyel kazancı 1000'den daha ağır basabilir, bu nedenle aracı garantili 300'ü şiddetle tercih edebilir.
Ağırlıklandırma işlevi, ajanların olasılıkları nasıl ele aldığını açıklar. Beklenen fayda teorisi uyarınca, temsilciler kazancı, gerçekleşme ihtimaliyle tam olarak çarpmaktadır. Prospekt teorisi, ajanların olasılıkların anlamını eksik bir şekilde kavradıklarını kabul eder. Ağırlıklandırma fonksiyonu, aracıların hesaplamalarında kullandıkları olasılığı veya belirtilen olasılık her seviyesi için karar ağırlığını tanımlar. Karar ağırlığı, işlevin sona ermesi haricinde belirtilen olasılıktan daha düşük olma eğilimindedir: temsilciler sıfıra sıfıra yakın olasılıkları ele alır, küçük olasılıkları gerçekte olduğundan daha büyük olarak ele alır ve olasılıkları yüzde 100'e yakın kesimlerde ele alır.
Beklenti teorisi, acentelerin ödeme ve olasılıkların değerlendirilmesine dayanarak karar vermesi gereken herhangi bir durum için geçerlidir. Acenteler, primlerin potansiyel zararlarının beklenen değerinden yüksek olduğu durumlarda sigorta satın alabilirler; çünkü küçük olasılıkları abartma eğilimindedirler. Benzer şekilde, piyangoyu kazanma şansını fazlasıyla değerlendirebilir ve ortalama olarak ödemeyen biletleri satın alabilirler. Bu teori, ekonomistlerin bu kararların arkasındaki gerekçeyi mantıksız olarak bırakmak yerine değerlendirmelerini sağlar.
