M Yönetmeliği, her ikisi de yatırımcılarla ilgili olabilecek iki farklı yasal düzenlemeye atıfta bulunabilir. Bunlardan biri, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından 1996 yılında, menkul kıymet alım satımı yapan çeşitli kişilerin davranışlarını kapsayan bir dizi kuraldır. Diğeri ise, düzenlenmiş yatırım şirketlerini etkileyen bir IRS düzenlemesidir.
M düzenlemesinin SEC sürümü, beş insan sınıfını kapsayan kuralları içerir. Kural 101, büyük stok sorunları sırasında sigortacıları ve komisyoncuları kapsar. Koşullara bağlı olarak, bir kişiyi, başkalarıyla uğraştığı hisse senedini satın almak veya ikna etmek için geçici olarak sınırlandırır veya kalıcı olarak yasaklar. Kural 102, hisse senetlerinin ihraç edilmesinde yer alan diğer kişilere benzer kısıtlamalar koyar, ancak hisse senedinin satılmakta olduğu konusunda reklam yapılmasına izin verir.
Kural 103, Nasdaq menkul kıymetlerine dahil olanların 101. kuraldan bir derece muafiyet verilmesine izin verir. Bu, herhangi bir davranışın piyasa fiyatını gereğinden fazla etkilememesi gerektiği anlamına gelir. Bu, aracı kurumun herhangi bir hisse senedinin bir günde nasıl satın alınmasına izin verildiğine dair bir dizi kısıtlama ve hisse senetleri almak için herhangi bir zamanda yapılan en yüksek tekliflerden daha yüksek bir fiyat teklif edemediği anlamına gelir. bağımsız tüccar.
M yönetmeliği'nin 104. kuralı, insanları bir güvenlik fiyatını haksız bir şekilde dengelemek için başkalarıyla çalışmalarını yasaklamaktadır. Kuralın genel ilkesi, bu tür dengeleyici tekliflerin, kasıtlı olarak fiyatı yükseltmek yerine, yalnızca bir güvenlik fiyatındaki düşüşü önlemesine veya geri almasına izin verilmesidir. Bu tür tekliflere izin verilse bile, kişi, dengeleyici anlaşmaya dahil olmayan bağımsız yatırımcıların tekliflerine öncelik vermelidir.
Kural 105, yeni bir güvenlik sorununun bedeli ilan edilmeden hemen önce bir menkul kıymetin kısa satışını kısıtlar. Açığa satış, hisse senetlerini borç almayı ve derhal satmayı, sonra borç verene iade etmek için daha sonra geri almayı içerir. Kısa satış yapan biri, hisse senedi fiyatı yükselmek yerine düşerse para kazanacaktır.
Düzenleme M olarak bilinen ikinci kural, daha iyi karşılıklı güven olarak bilinen düzenlenmiş yatırım şirketlerini kapsayan bir IRS kuralıdır. Kural özellikle şirketin tüm temettüleri, sermaye kazançlarını ve yatırımlarına olan ilgisini, daha sonra ilgili vergilerden sorumlu olan bireysel yatırımcılara aktarmasına izin verir. Bu kuralın amacı, şirketin bu kazançlar üzerinden vergi ödemesini engellemek ve yatırımcıların geride kalanlar için vergi ödemesini önlemektir.
