Yatırımcılar yatırım stratejilerinde tahammül etmeye istekli oldukları göreceli risk derecesine göre üç geniş kategoriye ayrılır. Riskten bağımsız yatırım, yatırım riskini göz önünde bulundurmayan karar vermeyi içerir. Çoğu yatırımcı belirli bir getiri oranı sağlayan en düşük riskli yatırımı seçerek riskten muaftır. Öte yandan, risk arayanlar düşük riskli yatırımlar ya da düşük kar elde etme olasılığı düşük olan yüksek riskli yatırımlara katılmaktadırlar. Riskten arındırılmış yatırımcılar, yatırım için menkul kıymetler seçerken, getiri oranı ve piyasa ivmesi gibi riskten başka parametreler göz önünde bulundururlar.
Örneğin, üç yatırımcının yatırım için 1.000 ABD Doları (USD) olduğunu hayal edin. Riskten kaçınan yatırımcı, ABD Doları Hazine bonosuna yüzde üç getiri oranı ile 1000 ABD Doları koymayı seçti. Riske maruz kalan risk arayıcı, parasını, en son geliştirme ürününü çevrimiçi satan ve% 5'lik bir getiri oranı ile çevrimiçi satan bir şirkete yatırıyor. Bir hisse senedi alımı Hazine bonosundan daha fazla risk içermesine rağmen, risk nötr yatırımcı yüzde 3'ten daha yüksek bir getiri oranı elde etmek için umutla hisse senedi almayı seçer.
Nötr risk ifadesi ayrıca, stokları kapatmak için pozisyon tutma riskinin azaltılması ve aramayı kapatmak ve seçenekleri koymak gibi belirli seçenek stratejilerine de uygulanmıştır. Örneğin, dönüşüm arbitrajı, yatırımcının bir satış opsiyonu satarken ve aynı satış fiyatı ile bir alım opsiyonu satın alırken hisse senedinde pozisyon sahibi olduğu bir yatırım stratejisidir. Yatırımcı, bir veya diğer seçeneğin primlerinin, dönüşüm arbitrajı boyunca piyasa değerini aşması için seçenekleri uygulamaya çalışır. Başka bir deyişle, uzun bir stok pozisyonu, kısa bir arama ve aynı satış fiyatı ile uzun süren, teorik olarak bir kâra kilitlenen ve stratejiyi göreceli olarak riskli hale getiren uzun bir risk ile korunmaktadır.
Örneğin, XYZ hisselerinin 74.20 USD'den satıldığını hayal edin. Belirli bir ayda, arama seçeneği 4.90 ABD doları ve 5.70 ABD doları olan satış fiyatıdır. Her iki seçenek için de 75,00 USD'lik grev fiyatı ile 75,00 USD'lik bir dönüşüm arbitrajı ayarlanabilir. Mevcut fiyatta, kısa aramanın zaman değeri sıfır değerinde bir değerle 4,90 ABD Dolarıdır ve uzun sürenin zaman değeri 1,00 ABD doları değerinde bir iç değerle 4,70 ABD dolarıdır. Net zaman değeri 0,20 ABD dolarıdır; bu, hisse başına 20 kuruş net zaman değeri kredisi anlamına gelir.
