Menkul kıymetleştirme , araçların nakit para olarak satılması amacıyla çeşitli borçlanma araçlarının bir araya getirilmesi veya birleştirilmesi sürecidir. Sürecin bir parçası olarak, borç araçları paketinin birleşik değeri, havuzu yatırımcılar tarafından satın alınabilecek bir tahvil ihracına dönüştürmek için kullanılır. Genel olarak, bir mütevelli paketin ilk satın alımını yapar, sonra tahvili bir veya daha fazla yatırımcıya satar.
Menkul kıymetleştirmede yer alan borçlanma araçlarının türü, pakete dahil olmak için benzer borçlar olmak zorunda değildir. Bir menkul kıymetleştirme anlaşması ipotek, araç kredisi veya kredi kartı borcu gibi çeşitli borçları içerebilir. Temel olarak, katılımın temel niteliği, pakete dahil edilen borçlanma araçlarının, borç bakiyesi ile alınan ödemelerden ve ödenmemiş bakiyeye uygulanan herhangi bir faizden gelir elde etmeye devam edeceğidir.
Bu tür bir ipotek havuzu stratejisi nispeten yaygındır. Bankalar, finans şirketleri ve yatırımcı konsorsiyumları çoğu kez menkul kıymetleştirme sürecine girerler. Bireysel borçlular için borcun mülkiyetindeki bir devir tamamen şeffaf olabilir veya ödemelerin iade edildiği adresin değiştirilmesinden başka bir şey gerektirmez. Genel olarak, bir menkul kıymetleştirme projesi faiz oranlarında bir artışa yol açmaz.
Bir MBS veya ipoteğe dayalı güvenlik oluşturmak için bir menkul kıymetleştirme işlemi kullanmanın güzelliği, yatırımın uzun bir süre boyunca düzenli bir gelir akışı üretmesidir. Yatırımcılar bu nakit akışını borç alanların yaptığı faiz ve anapara ödemelerinden alırlar. MBS hem konut hem de ticari ipotek içerebilir.
Varlığa dayalı herhangi bir güvenlikte olduğu gibi, yatırımcı için bir dereceye kadar risk vardır. Tahvil ihracı borçlanma araçları ile desteklendiğinden, bir veya daha fazla borçlunun kredilerde, ipoteklerde veya kredi kartı borcunda temerrüde düşme olasılığı her zaman vardır. Bununla birlikte, iş uygulamalarının bir parçası olarak menkul kıymetleştirme yatırımlarını düzenli olarak içeren yatırımcılar, genellikle mütevelli kısmının satış için geçerli olan şartlar ve koşullar konusunda bir tür güvence de dahil olmak üzere, olası zararı bir temerrütten en aza indirmek için adımlar atmaktadır. Bu, likit olmayan bir varlık bulundurma olasılığını en aza indirmeye ve girişimde bir zarara neden olabilir.
