Bir tahvil veya başka bir sabit getirili enstrümandaki yatırımın vadesi geliri ile verim hesaplamasının hesaplanması, yatırımcıya tahvilin erken satılıp satılmayacağını veya vadesine kadar elde tutulacağını söyler. Her iki hesaplama da, yatırımcıya yatırımın belirli bir zamanda yatırımın geri dönüş oranını söyler. Vadeye kadar olan verim cari verimden düşükse, tahvil, değerinden daha yüksek bir fiyattan satış yapar. Bu durumda, yatırımcı yatırım yapmak yerine yatırım yapmak isteyebilir. Bunun tersine, bir yatırımcı muhtemelen mevcut verimden daha büyük olan vade verimine sahip bir tahvil almak isteyecektir.
Tahviller, şirketlerin, hükümetlerin ve bazı diğer varlıkların para toplamak için çıkardıkları kredi araçlarıdır. Hisse senedinden farklı olarak tahvil, sabit bir faiz öderken, tahvil ödenmemiş olup, kredi süresi sonunda şirket tarafından tam olarak geri ödenmelidir. Tahvilin geri ödenmesi gereken tarih vade tarihidir.
Tahvillere yapılan yatırım getirisi, kredinin ömrü boyunca ne kadar faiz ödediği ile ilgili değildir. Tahvillerin değerinde bir değere sahip olsalar veya tahvil vade sonunda tahsil edildiğinde ihraç kuruluşun ne kadar geri ödemesi gerekse de, bu miktar için halka nadiren satılmaktadır. Tahviller tipik olarak indirimli veya prim olarak satılmaktadır, bu da değerlerinden daha düşük veya daha yüksek bir fiyata satmaları anlamına gelmektedir.
Cari verimin hesaplanması tahvilin yıllık getiri oranını belirler. Vadeye kadar elde edilen verim, tahvilin vadeye kadar tutulması durumunda getiri oranını hesaplar. Mevcut verim ve verimin vadeye kadar değerlendirilmesi, yatırımcının yatırım ile ilgilenirken en iyi hareket tarzını belirlemesini sağlar. Bu analiz tahvilin indirimden mi yoksa prim olarak mı satın alındığını ve indirimden mi yoksa prim olarak yeniden satın alınabileceğini dikkate almaktadır.
Tahvilin satış fiyatındaki değerine karşı yüz değeri arasındaki fark, cari verim ile verim arasındaki vade arasındaki karşılaştırmayı özellikle anlaşılır kılmaktadır. Şimdi fiyatından çok daha düşük bir fiyatla satış yapan bono, vadesini elinde tutan kişinin ek bir ödeme alacağı anlamına gelir. Tahvili almak için daha az para ödediği halde, gerçeğe uygun değeri alacak. Bu ilave fayda, vadeye kadar tutulması durumunda yatırım getirisinin bir parçası olur.
Buna karşılık, mevcut verim ve vade analizine verim, eğer sahibinin prime veya gerçek değerden daha fazlasını satabiliyorsa, yatırımın satılması kararını destekleyebilir. Bu durumda, tahvil vadeye kadar tutulursa, olası cari verimin yatırımcıya zarar olarak kabul edilmesi gerekecektir. İhraç eden kuruluş, yatırımcıya, geçmişte daha fazla para için satmış olmasına rağmen, vadede vadesi geçmiş tahvilin değerini öder.
