Ocak Etkisi terimi, borsada Aralık ayının sonunda keskin bir şekilde düşüş eğilimi göstermesine, sadece Ocak ayının ilk haftalarında önemli ölçüde toparlanma eğilimine işaret ediyor. Tarihsel olarak, daha küçük şirketler bu dönemde daha büyük şirketlerden daha hızlı toparlanma göstermiştir. Yatırım uzmanları, daha küçük şirketin hisse senetlerini küçük harf , büyük şirketin hisse senetleri küçük harf veya büyük harf olarak ifade eder . January Effect, büyük küçük stoklar veya orta büyüklükteki hisse senetleri için geçerlidir, çünkü büyük hisse senetleri Aralık ayında nadiren satılmaktadır ve genellikle daha istikrarlıdır.
Hissedarlar düzenli olarak sermaye kazancı vergisi denilen özel vergilendirme ile karşı karşıya kalmaktadır. Bu vergi, büyük ölçüde Aralık sonunda hisse sahibinin mali durumuna dayanmaktadır. Bu nedenle birçok küçük sermayeli hissedar, kârlı olmayan hisse senetlerinde vergilendirilmekten kaçınmanın yollarını arar. Hissedarlar bu hisseleri bir sonraki yıl başlamadan önce satabilirlerse, sermaye kazancı vergileri daha düşük olmalıdır. Bu, tarihsel olarak Aralık ayının son haftasında muazzam bir satış saldırısına neden oldu.
1980'lerde meraklı yatırım komisyoncuları bu Aralık ayı satış eğilimini fark ettiler ve sonrasında çalışmalarına başladılar. Birçok hissedarın, Ocak ayının ilk haftalarında hisselerini geri aldığını ve geçici ancak önemli bir artışa neden olduğunu keşfetti. Diğer yatırımcılar Aralık ayında mevcut küçük hisse senetleri satın alırsa, Ocak ayının sonuna kadar bu artıştan da kazanç sağlayabilirler. Böylece, Ocak Etkisi yatırımcılar arasında kısa bir terim oldu. Küçük şirketler Ocak ayında neredeyse her zaman büyük şirketlerden daha iyi performans gösterdiler, bu nedenle düşük alım ve yüksek satış tahmin etmek çok daha kolay hale geldi.
Ocak Etkisi'nin şu anda kârlı bir fenomenden ziyade artık tarihsel bir anomali olduğuna inananlar var. Küçük hisse senetleri Ocak ayında büyük hisse senetlerinden her zaman daha iyi bir performans sergilememiştir ve birçok hissedar artık emeklilik hesapları yoluyla kendilerini sermaye kazancı vergilerinden koruyabilir. Vergi mevsimi başlamadan önce stokları satmaya artık gerek yok. Borsa kendisi de Ocak Etkisi için ayarlandı ve Ocak başlarında belirgin bir şekilde daha az sayıda küçük hisse senedi yükseldi.
Ocak Etkisi, hisse senetleri ve tahvil dünyasını geçti. Şirketler, vergi yükümlülüklerini azaltmak için Aralık ayında envanteri veya çalışan sayısını azaltabilir, yalnızca Ocak ayı başında yeniden giriş ve stoklama yapabilir. Perakendeciler genellikle tatil alışveriş sezonundan sonra satışlar önemli ölçüde azaldığından, tersine çevrilmiş bir Ocak Etkisi yaşarlar.
Ocak Etkisi'ne olan inanç, aracı kurumdan aracı kuruma büyük ölçüde değişir. Bazıları hala dalgalı küçük sermaye hisse senetleri hisse senetleri yatırımlarının kısa vadeli kazanımlarını beklerken, diğerleri ise Ocak Etkisi'ni 1980'lerin ve 1990'ların agresif yatırım felsefesinin bir kalıntısı olarak görüyor.
