Lehman Toplam Tahvil Endeksi, Amerika Birleşik Devletleri yatırım yapılabilir tahvillerin endeksinin en eski ve en iyi bilinen adıdır. Resmen Barclays Sermaye Toplam Tahvil Endeksi olarak biliniyor. Bilinen en iyi tahvil endekslerinden biri olarak, birkaç endeks bazlı fonun temeli olarak kullanılır.
Lehman Toplam Tahvil Endeksi'nin amacı, yatırım amaçlı çoğu tahvilin performansını takip etmektir. Bunlar, en belirgin şekilde BBB ya da Standard ve Poor'dan daha yüksek olan belli bir kredi notunu karşılayan tahvillerdir. Bu derecelendirmeler tahvil ihraççılarının geri ödemede temerrüde düşme ihtimalini değerlendirmekte, bu da yatırımcıları çekmek için teklif ettikleri faiz oranını etkilemektedir. Yatırım yapılabilir not için asgari notu karşılamayan tahviller, genellikle önemsiz tahvil olarak bilinir.
Lehman Toplam Tahvil Endeksi, geniş bir temel endekstir. Bu, en büyük şirketlerin veya temsili bir örneği seçmek yerine tüm ilgili menkul kıymetleri kapsar. Hem çoğu Hazine bonosu gibi devlet destekli tahvilleri hem de şirket tahvillerini kapsar. Vergi nedeniyle endeks, enflasyona karşı korunan belediye tahvillerini veya hazine bonolarını kapsamaz.
Endeks, pazar kapitalizasyonu ağırlıklı. Bu, endeksin, her bir tahvilin fiyat hareketlerinin ortalamalarının ortalaması alınarak hesaplanmadığı anlamına gelir. Bunun yerine, hesaplama farklı tahvillere farklı önem veya ağırlık vermektedir. Bu ağırlıklandırma, tahvilin tahvil fiyatı ile çarpılan tahvilin fiyatı veya tahvilin tahvillerinin toplam piyasa değeri ile çarpıldığı piyasa kapitalizasyonuna dayanmaktadır. Piyasa değeri ne kadar büyük olursa, belirli bir tahvilin fiyat değişikliklerinin endeks üzerindeki etkisi o kadar büyük olur.
Yatırımcılar doğrudan endekse yatırım yapamazlar. Endeksi izlemeyi amaçlayan çok çeşitli endeks ve borsa yatırım fonları vardır. Bu, fon yöneticilerinin hisse senedi alıp satmasını içerir, böylece fonun portföyü endekse oranlıdır. Fon piyasa kapitalizasyonunun ağırlıklı olması nedeniyle, bu genellikle fon yöneticilerinin fiyatta yükselen tahvilleri almaları ve fiyatta azalanları satmaları gerektiği anlamına gelir. Bu sezgisel görünebilir gibi görünebilir, ancak fon yöneticisi bunu doğru bir şekilde yaptığı sürece, fondaki yatırımcılar endeks yükselirse genel bir kâr elde edecektir.
Lehman Toplam Tahvil Endeksi adı, endeksi işleten Lehman Brothers'ın 2008 yılında daraltılmasından sonra düştü. Şirketin iflasından sonra Barclays, endeks işlemleri de dahil olmak üzere varlıklarının birçoğunu devraldı. Endeks, Barclays Capital Toplam Tahvil Endeksi olarak yeniden markalandı.
