LIBOR piyasa modeli, faiz piyasasının bir modelidir. Faiz oranlarının davranışını, hangi faktörlerin hareketlerini etkilediği varsayımlarına dayanarak tahmin eder. Model genellikle finansal türevleri fiyatlandırma yöntemi, özellikle faiz oranı swapları ve bunları elinde tutan yatırımcılar için riskten korunma stratejisi belirlemek için kullanılır.
Modelin tam kökeni bilinmemektedir, ancak muhtemelen ekonomik bir makalede resmi yayınlanmasından birkaç yıl önce kullanılıyordu. 1997'de üç makalede yayımlandı: biri Alan Brace, Dariusz Gatarek ve Marek Musiela; Farshid Jamshidian'dan biri; ve biri Kristian Miltersen, Klaus Sandmann ve Dieter Sondermann tarafından hazırlanmıştır. Bu yazarların isimleri model için alternatif isimlerden esinlenmiştir. Bazen BGM modeli veya BGM / J modeli olarak bilinir. Bununla birlikte, model için en yaygın isim LIBOR market modeli veya LMM'dir.
LIBOR pazar modelindeki LIBOR, Londra Bankalararası Teklif Edilen Oranın sıkça kullanılan bir kısaltmasıdır. LIBOR, bankaların borçlanma bankasından teminat talep etmeyen gecelik krediler için birbirlerine sundukları faiz oranıdır. Bu faiz oranı, piyasada satılan birçok faiz oranı takası için bir temel teşkil eden yaygın olarak kullanılan bir gösterge oranıdır.
LIBOR piyasa modeli, LIBOR oranlarının hareketini öngörmek için stokastik süreçler kullanmaktadır. Diğer modeller kısa vadeli faiz oranlarını öngörmektedir, ancak LIBOR piyasa modeli bir dizi ileri oran vermektedir. Bu oranlar gelecekteki LIBOR'ların tüm tahminleridir, bu nedenle modelin doğruluğu tahminlerini piyasadaki gözlenen LIBOR'larla karşılaştırarak test edilebilir.
Bir dizi ileri faiz oranına sahip olmak yatırımcıların fiyatlandırma ve yatırım stratejilerini belirlemek için çeşitli hesaplamalar yapmalarını sağlar. Vadeli faiz oranlarını türevlerden beklenen nakit akışını iskonto etmek için kullanabilirler; Faiz oranı beklentileri, bir türev kombinasyonu kullanarak riske karşı korunmak için portföylerini nasıl inşa edeceklerini belirlemelerine yardımcı olur.
LIBOR, çeşitli türevlerin temelidir, yani LIBOR pazar modeli, yapılarında faiz oranı değişimlerini içeren karmaşık türevleri fiyatlandırmak için kullanılabilir. Kullanımları, Bermuda swaptionlarının fiyatlarının hesaplanmasını, opsiyonların kullanılabileceği tarihlerdeki sınırlamaları nedeniyle karmaşık olan bir faiz oranı swapına girmek için bir seçenek olarak içermektedir. LIBOR piyasa modeli ayrıca diğer türevlerin fiyatlarının belirlenmesinde de etkilidir.
