Was ist eine französische Auktion?

Französische Auktionen sind Arten von Uniformpreisauktionen, die häufig zur Herstellung der Struktur der ersten öffentlichen Angebote für Aktienoptionen in Frankreich verwendet werden.Der wesentliche Prozess der französischen Auktion besteht darin, einen sogenannten Mindest- oder Mindestpreis für jede im Rahmen des Angebots zur Verfügung gestellte Aktie festzulegen.Anleger werden dann Angebote gesammelt, und die Daten werden verwendet, um Mindest- und Höchstpreise für die Aktien mit der Marktregulierungsbehörde auszuhandeln.In Frankreich ist die Regulierungsbehörde, mit der das Unternehmen den Börsengang anbietet, als Societe des Bourses Francäses oder einfach als SBF bekannt.

In der tatsächlichen Praxis werden die Gebote, die als Teil des französischen Auktionsansatzes gesammelt werden, versiegelt.Dies bedeutet, dass sie zum Zeitpunkt ihrer Einreichung nicht an Dritte weitergegeben werden.Erst wenn das Unternehmen den Börsengang ankündigte, verwendet die Daten, um minimale und maximale Preise festzulegen, dass die Informationen an die Marktregulierungsbehörde zur Verfügung gestellt werden.Nach der Überprüfung der Daten arbeitet die Marktregulierungsbehörde mit dem Unternehmen zusammen, um die Preisspanne festzulegen, die für den Börsengang gilt.Im Allgemeinen werden alle Gebote, die über dem von der Firma und der Regulierungsbehörde vereinbarten Höchstpreis liegen, beseitigt, und die Bieter zahlen den Mindestpreis, wobei die Aktien mit einem Pro Rata -Ansatz vergeben werden.Dies bedeutet, dass die Aktien proportional vergeben werden, wobei die ursprünglichen Gebote und die von jedem Bieter als Leitfaden angeforderten Aktien verwendet werden.

In einigen Fällen kann die Reaktion auf die französische Auktion eine äußerst hohe Nachfrage nach den als Teil des Börsengangs angebotenen Aktien erzeugen.Wenn dies der Fall ist, kann die Strategie der Festlegung eines minimalen und maximalen Preises verworfen werden.In diesem Szenario wird das anfängliche öffentliches Angebot in eine Strategie für das Festpreis-Angebot verlagert, und den Bietern wird die Aktien zu diesem festen Preis je Aktie angeboten, wobei erneut einen Pro-Rata-Ansatz verwendet wird, um die Anzahl der für jeden Bieter angebotenen Aktien zu bestimmen.

Wenn dieser Ansatz zum Anbieten von Anteilen im Rahmen eines ersten öffentlichen Angebots in einer Reihe von Nationen auf der ganzen Welt als französische Auktion bezeichnet wird.Die Verwendung dieses Auktionsmodells wird von Regulierungsbehörden in den Nationen kontrolliert, in denen der Prozess von diesen Agenturen anerkannt und genehmigt wird.In einigen Fällen ist ein Unternehmen möglicherweise nicht berechtigt, das französische Auktionsmodell zu verwenden, basierend auf den Kriterien, die von der Regulierungsbehörde festgelegt werden.Im Allgemeinen werden Makler und andere, die helfen, anfängliche öffentliche Angebote zu erstellen, wissen, ob diese Art von Auktionsformat für das Unternehmen realisierbar ist, dass der betreffende Börsengang erstellt wird.