Τι είναι μια γαλλική δημοπρασία;

Οι γαλλικές δημοπρασίες είναι τύποι δημοπρασιών ομοιόμορφων τιμών που χρησιμοποιούνται συχνά για τη δημιουργία της δομής των αρχικών δημόσιων προσφορών σε δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών στο έθνος της Γαλλίας.Η βασική διαδικασία της γαλλικής δημοπρασίας είναι να ορίσετε αυτό που είναι γνωστό ως ελάχιστη ή αποθεματική τιμή για κάθε μετοχή που διατίθεται ως μέρος της προσφοράς.Οι προσφορές στη συνέχεια συλλέγονται από τους επενδυτές και τα δεδομένα χρησιμοποιούνται για τη διαπραγμάτευση των ελάχιστων και των μέγιστων τιμών για τις μετοχές με την ρυθμιστική αρχή της αγοράς.Στη Γαλλία, η ρυθμιστική αρχή με την οποία συνεργάζεται η εταιρεία με την IPO είναι γνωστή ως Societe des bourses francaises ή απλά ως SBF.

Στην πραγματική πρακτική, οι προσφορές που συλλέγονται ως μέρος της προσέγγισης της γαλλικής δημοπρασίας σφραγίζονται.Αυτό σημαίνει ότι δεν αποκαλύπτονται σε τρίτους κατά τη στιγμή που υποβάλλονται.Μόνο όταν η επιχείρηση ανακοίνωσε ότι η IPO χρησιμοποιεί τα δεδομένα προκειμένου να ορίσει ελάχιστες και μέγιστες τιμές που παρέχονται οι πληροφορίες στη ρυθμιστική αρχή της αγοράς.Μετά την ανασκόπηση των δεδομένων, ο ρυθμιστής της αγοράς συνεργάζεται με την επιχείρηση για να καθορίσει το εύρος τιμών που θα ισχύει για την IPO.Γενικά, οι προσφορές είναι πάνω από τη μέγιστη τιμή που συμφωνήθηκε από την επιχείρηση και την ρυθμιστική αρχή, εξαλείφονται και οι υποψήφιοι πληρώνουν την ελάχιστη τιμή, με τις μετοχές που χορηγούνται χρησιμοποιώντας μια προσέγγιση pro rata.Αυτό σημαίνει ότι οι μετοχές απονέμονται σε αναλογική βάση, χρησιμοποιώντας τις αρχικές προσφορές και τις μετοχές που ζητούν από κάθε πλειοδότη ως οδηγό.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, η απάντηση στη γαλλική δημοπρασία μπορεί να δημιουργήσει εξαιρετικά υψηλή ζήτηση για τις μετοχές που προσφέρονται στο πλαίσιο της IPO.Όταν συμβαίνει αυτό, η στρατηγική για τον καθορισμό μιας ελάχιστης και μέγιστης τιμής μπορεί να απορριφθεί.Σε αυτό το σενάριο, η αρχική δημόσια προσφορά μετατοπίζεται σε στρατηγική προσφοράς σταθερής τιμής και οι υποψήφιοι προσφέρονται οι μετοχές με το πάγιο ποσοστό ανά μετοχή, χρησιμοποιώντας για άλλη μια φορά μια προσέγγιση pro rata για τον προσδιορισμό του αριθμού των μετοχών που προσφέρονται σε κάθε πλειοδότη.

Ενώ αναφέρεται ως γαλλική δημοπρασία, αυτή η προσέγγιση για την προσφορά μετοχών στο πλαίσιο μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς απασχολείται σε πολλά έθνη σε όλο τον κόσμο.Η χρήση αυτού του μοντέλου δημοπρασίας ελέγχεται από ρυθμιστικούς οργανισμούς στα έθνη όπου η διαδικασία αναγνωρίζεται και εγκρίνεται από αυτούς τους οργανισμούς.Σε ορισμένες περιπτώσεις, μια επιχείρηση μπορεί να μην είναι επιλέξιμη για τη χρήση του γαλλικού μοντέλου δημοπρασίας, με βάση τα κριτήρια που καθορίζονται από τον κυβερνητικό ρυθμιστικό οργανισμό.Σε γενικές γραμμές, οι μεσίτες και άλλοι που βοηθούν την δημιουργία αρχικών δημόσιων προσφορών θα γνωρίζουν εάν αυτός ο τύπος μορφής δημοπρασίας είναι βιώσιμος για την επιχείρηση που δημιουργεί την εν λόγω IPO.