Τι είναι η ισοδύναμη απόδοση ομολόγων;

Η ισοδύναμη απόδοση των ομολόγων είναι ουσιαστικά μια αναδιατύπωση της απόδοσης σε ένα χρέος, λαμβάνοντας υπόψη διάφορους παράγοντες που εμπλέκονται σχετικά με το ενδιαφέρον του περιουσιακού στοιχείου.Οι ισοδύναμες αποδόσεις των ομολόγων παράγονται ως μέσο δημιουργίας ενός μέσου σύγκρισης με την ασφάλεια των κουπονιών που φέρει τόκους.

Η βασική λεπτομέρεια που απαιτείται για την έναρξη της διαδικασίας προσδιορισμού της ισοδύναμης απόδοσης των ομολόγων είναι αρκετά απλή.Η τιμή αγοράς ανά χίλιες μετοχές χωρίζεται στην τιμή αγοράς.Το σχήμα αυτό πολλαπλασιάζεται με ένα σχήμα που αντιπροσωπεύει τον αριθμό των ημερών έως ότου η λήξη διαιρούμενο με τον αριθμό των ημερών στην υπό εξέταση περίοδο.Η χρονική περίοδος μπορεί να είναι μηνιαία, τριμηνιαία, ημι-ετήσια ή ετησίως.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι προκειμένου η ισοδύναμη απόδοση των ομολόγων που καθορίζεται με αυτόν τον τύπο πρέπει να συγκριθεί με μια ασφάλεια που έχει την ίδια χρονική περίοδο.Για παράδειγμα, εάν η ισοδύναμη απόδοση των ομολόγων υπολογίζεται χρησιμοποιώντας χρονική περίοδο ενός έτους, τότε η ασφάλεια που χρησιμοποιείται για σύγκριση πρέπει επίσης να έχει ετήσια φύση.Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι ο τύπος για ισοδύναμη απόδοση ομολόγων καθιστά δυνατή τη σύγκριση των τίτλων σταθερού εισοδήματος των οποίων οι πληρωμές δεν είναι ετήσιες με ασφάλεια που έχει ετήσια απόδοση.Αυτό θα απαιτούσε το ένα πρόσθετο βήμα για την προσθήκη όλων των πληρωμών που ελήφθησαν εντός της περιόδου ενός έτους, προκειμένου να δημιουργηθεί μια σύγκριση που είναι ομοιόμορφη φύση.

Ο σκοπός της χρήσης μιας ισοδύναμης απόδοσης ομολόγων σε μια δεδομένη ασφάλεια κουπονιών είναι να εξαχθούν συμπεράσματα σχετικά με το επίπεδο απόδοσης του χρέους.Ουσιαστικά, η σύγκριση θα βοηθήσει έναν επενδυτή να μάθει εάν το ποσό των πόρων που έχουν επενδυθεί στο χρέος είναι πιθανό να παράσχει επαρκή έσοδα από τόκους για να καταστεί η προσπάθεια αξίζει τον κόπο.Εάν η σύγκριση δείχνει ότι το χρεωστικό μέσο δεν παρέχει μια απόδοση που είναι κάπως σύμφωνη με το τι θα αποδώσει μια διαφορετική επένδυση ενδιαφέροντος, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να πωλήσει τόκους στο χρέος.Σε αυτή τη συγκυρία, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να πάρει τα έσοδα από την πώληση και να επανεπενδύσει τα κεφάλαια σε μια επιχείρηση που θα αποδειχθεί πιο κερδοφόρα.