Τι είναι το εμπόριο μετρητών και μεταφοράς;

Το εμπόριο μετρητών και μεταφοράς είναι ένας τύπος στρατηγικής διαιτησίας που περιλαμβάνει δύο εμπορικά εξαρτήματα προκειμένου να ολοκληρωθεί η συναλλαγή.Ουσιαστικά, θα αγοραστεί μια ασφάλεια και το περιουσιακό στοιχείο στο οποίο βασίζεται στην ασφάλεια πωλείται σε σύντομο εμπόριο.Σε άλλες περιπτώσεις, ένα εμπόριο μετρητών και μεταφοράς θα συνεπάγεται την αγορά ασφάλειας και την επακόλουθη πώληση παρόμοιας ασφάλειας.

Τα μετρητά και οι συναλλαγές μεταφοράς αναφέρονται μερικές φορές ως συναλλαγές με βάση τη βάση ή τη βάση.Δεν είναι ασυνήθιστο για τη συναλλαγή να περιλαμβάνει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ως το στοιχείο που πωλείται μετά από μια παρόμοια ασφάλεια.Τα στοιχεία που εμπλέκονται στη στρατηγική μπορεί να είναι ένα απόθεμα, ένα εμπόρευμα ή ένας δείκτης ως ασφάλεια που αγοράζεται, ενώ ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης θα είναι συχνά το στοιχείο που χρησιμοποιείται για την πώληση που ολοκληρώνει την προσέγγιση διαιτησίας.

Μία από τις ιδέες πίσω από τα μετρητά και το εμπόριο μεταφοράς είναι η αντιμετώπιση καταστάσεων όπου ο επενδυτής αισθάνεται ότι υπάρχει μια ασυμφωνία μεταξύ των τιμών των δύο σχετικών τίτλων.Ουσιαστικά, η απόκτηση μιας ασφάλειας και η επακόλουθη πώληση της άλλης ασφάλειας αναμένεται να εξισορροπήσουν την ασυμφωνία.Με την πραγματοποίηση ενός κέρδους σε ένα στοιχείο που επαρκεί για να αντισταθμίσει την απώλεια στο άλλο στοιχείο, ο επενδυτής καταφέρνει να επιτύχει μια κατάσταση που αισθάνεται ότι είναι πιο δίκαιη.

Για να επιτευχθεί το επιθυμητό αποτέλεσμα, η στρατηγική μετρητών και μεταφοράς θα λειτουργήσει εάν η τιμή αγοράς της ασφάλειας, μαζί με την προσθήκη του σχετικού κόστους μεταφοράς, θα πρέπει να είναι μικρότερη από την τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.Όταν υπάρχει αυτή η κατάσταση, το εμπόριο μετρητών και μεταφοράς μπορεί να οδηγήσει σε επιθυμητή απόδοση της στρατηγικής.Ωστόσο, εάν ο συνδυασμός του κόστους μεταφοράς και της τιμής της επίκτητης ασφάλειας υπερβαίνει την τιμή των μελλοντικών συμβολαίων, τότε η στρατηγική θα αποτύχει.Εάν δεν υπάρχει επιθυμητή ασφάλεια σε τιμή που θα επιτρέψει την επιτυχή εφαρμογή ενός εμπορίου μετρητών και μεταφοράς, ο επενδυτής θα ήταν καλά συμβουλευμένος να εξετάσει άλλες στρατηγικές για να ενισχύσει τη θέση του.