Τι είναι το μπροστινό τέλος;

Ένα μπροστινό τέλος είναι μια χρέωση που αξιολογείται στην αρχή της αγοράς κάποιου τύπου επιλογής σύνθεσης.Αυτή η προκαταβολή είναι μόνο η πρώτη χρέωση που θα αξιολογηθεί και κανονικά αντιπροσωπεύει ένα τμήμα της συνολικής τιμής αγοράς.Συνήθως, ένα δεύτερο ασφάλιστρο αξιολογείται και προσφέρεται από τον αγοραστή σε μεταγενέστερη ημερομηνία, με αυτό το δεύτερο ασφάλιστρο να είναι γνωστό ως αμοιβή πίσω.

Αυτή η πρώτη πληρωμή πριμοδότησης σε μια σύμβαση επιλογών καθιστά δυνατή την εκμετάλλευση της μοναδικής δομής μιας σύνθετης επιλογής.Ουσιαστικά, αυτός ο τύπος επιλογής είναι μια επιλογή που είναι ενσωματωμένη σε μια άλλη επιλογή.Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να οργανώσετε αυτό το είδος επενδυτικής στρατηγικής, με ένα παράδειγμα να καλέσετε μια επιλογή PUT, η οποία περιλαμβάνει την άσκηση μιας επιλογής να αγοράσετε μια επιλογή με πρόθεση να πουλήσει ένα ή περισσότερα από τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία.Προκειμένου να το κανονίσει αυτό με το καλύτερο αποτέλεσμα, ο επενδυτής πληρώνει το ασφάλιστρο στην πρώτη επιλογή, με αυτή την αμοιβή γνωστή ως μπροστινή αμοιβή, τότε κανονίζει την πώληση αυτού του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.Μόλις τεθεί σε ισχύ η συμφωνία, είναι εύκολο να πληρώσετε το ασφάλιστρο στη δεύτερη επιλογή, η οποία είναι γνωστή ως πίσω αμοιβή, να ολοκληρώσετε τη στρατηγική και να αποκαταστήσετε όλες τις επενδύσεις και ενδεχομένως να συνειδητοποιήσετε μια απόδοση.

Αυτός ο τύπος σύμβασης επιλογής split-fee είναι μια σχετικά κοινή προσέγγιση και λειτουργεί καλά για τον επενδυτή.Σε κάθε σημείο της διαδικασίας, το ποσό της συνολικής επένδυσης διατηρείται εντός ενός αποδεκτού εύρους και επιτρέπει επίσης στον επενδυτή να ελαχιστοποιήσει το ποσό του κινδύνου που υποθέτει μέχρι το σημείο αυτό.Μόλις ο επενδυτής κάνει ρυθμίσεις για την πώληση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, συνήθως με κέρδος, η προκύπτουσα ροή εσόδων θα πρέπει να είναι αρκετή για να αντισταθμίσει το μπροστινό τέλος καθώς και το πίσω τέλος και να τοποθετήσει τον επενδυτή να κερδίσει μια αξιοπρεπή απόδοση από την επιχείρηση.

Όπως και με τις περισσότερες επενδυτικές στρατηγικές, η επιλογή των επενδύσεων που θα χρησιμοποιηθούν σε σύνθετες επιλογές είναι το κλειδί για την απόκτηση επιστροφής.Αυτό κανονικά σημαίνει να εξετάζουμε προσεκτικά τη φύση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων και να καθορίζουμε τον τρόπο με τον οποίο θα κρατήσουν την αξία τους τουλάχιστον για το χρονικό διάστημα που απαιτείται για την ολοκλήρωση ολόκληρης της διαδικασίας.Στην ιδανική περίπτωση, το μπροστινό τέλος θα πρέπει επίσης να είναι όσο το δυνατόν πιο μέτριο, επιτρέποντας στον επενδυτή να δεσμεύσει λιγότερο από το κεφάλαιό του κατά την εξέλιξη της στρατηγικής επιλογής και να αυξήσει τις πιθανότητες να ανακτήσει το μπροστινό τέλος χωρίς πρόβλημα.