Τι είναι μια ακάλυπτη θέση;

Οι ακάλυπτες θέσεις είναι καταστάσεις στις οποίες η τοποθέτηση σε μια επιλογή δεν έχει σύντομη θέση αποθέματος για να συνοδεύσει το put.Μερικές φορές αναφέρεται ως γυμνή θέση, η θέση επιλογής μπορεί επίσης να περιλαμβάνει καταστάσεις όπου δεν υπάρχει ίσο ποσό κατατεθειμένων μετρητών για την κάλυψη της θέσης.Οποιοδήποτε από αυτά τα δύο σενάρια έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερο βαθμό κινδύνου για τον επενδυτή, συμπεριλαμβανομένου ενός υψηλότερου βαθμού ευθύνης σε περίπτωση που το PUT δεν εκτελεί όπως αναμένεται.

Ενώ το γυμνό βάζει με μια σύντομη επιλογή είναι μια σχετικά κοινή προσέγγιση που χρησιμοποιείται από πολλούς επενδυτές, υπάρχουν μερικά σημεία που πρέπει να ληφθούν υπόψη.Πρώτον, η ακάλυπτη θέση δεν έχει τη δυνατότητα για ανταμοιβές που σχετίζονται με άλλες στρατηγικές.Στην πραγματικότητα, η ακάλυπτη θέση συχνά έχει πολύ περιορισμένο δυναμικό ανταμοιβής, και αυτό συνήθως συνδέεται με τη συλλογή των ασφαλίστρων.

Δεύτερον, μια ακάλυπτη θέση έχει ενσωματωμένο σε βαθμό κινδύνου που θα μπορούσε να ξεπεράσει κατά πολύ πιθανές ανταμοιβές.Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για το απόθεμα που σχετίζεται με την ακάλυπτη θέση που περνάει από μια προς τα κάτω σπείρα σε αξία.Αυτό μπορεί να οδηγήσει στην ανάθεση του θέματος, η οποία θα αφήσει τον επενδυτή με σημαντικό ποσό χρέους για κάλυψη.

Ωστόσο, ακόμη και αν υπάρχει μέτρια μείωση της τιμής των μετοχών και ασκείται η ακάλυπτη θέση, αυτό δεν σημαίνει αυτόματα ότι ο επενδυτής θα υποστεί καθαρή ζημία.Σε περίπτωση που η τιμή της μετοχής θα πέσει κάτω από την τιμή απεργίας, υπάρχει μια καλή πιθανότητα να ανατεθεί η θέση.Αυτό θα υποχρεώσει τον επενδυτή να πληρώσει για τις μετοχές στην υψηλότερη τιμή απεργίας.Ενώ αυτό μοιάζει με απώλεια στο μπροστινό μέρος, υπάρχει μια καλή πιθανότητα ότι το ποσό της ασφάλιστης για την ακάλυπτη θέση θα αντισταθμίσει τη διαφορά και θα αφήσει ακόμα ένα μικρό ποσό καθαρού κέρδους για τον επενδυτή.