Τι είναι η αναλογία βιβλίου προς αγορά;

Ένας λόγος βιβλίου προς αγορά είναι μια μαθηματική σύγκριση της πραγματικής αξίας μιας εταιρείας με την αγοραία αξία της.Η πραγματική αξία μιας εταιρείας καθορίζεται από την εσωτερική λογιστική και η αγοραία της αξία είναι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς.Γενικά, το αποτέλεσμα αυτής της σύγκρισης μπορεί να χρησιμοποιηθεί από τους αναλυτές της αγοράς για να διαπιστωθεί εάν μια εταιρεία είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη.Οι αναλυτές μπορούν στη συνέχεια να αξιολογήσουν το κοινό απόθεμα της εταιρείας ως πιθανή επένδυση, η οποία συχνά θα έχει ως αποτέλεσμα δημόσιες αναβαθμίσεις ή υποβαθμίσεις αυτού του αποθέματος.

Ο υπολογισμός ενός λόγου βιβλίου προς αγορά γίνεται με τη διαίρεση της λογιστικής αξίας της εταιρείας με την αγοραία αξία της.Η λογιστική αξία πρέπει να λαμβάνεται από την εταιρεία και συνήθως προέρχεται από τις ανακοινώσεις κερδών που οι περισσότερες εταιρείες εκτελούν κάθε τρεις μήνες.Γενικά, η αγοραία αξία είναι ίση με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς της εταιρείας, η οποία μπορεί να υπολογιστεί με τον πολλαπλασιασμό της τιμής των μετοχών της με τα συνολικά μερίδια των μετοχών που έχει εκδώσει.Η εταιρεία μπορεί να υποτιμηθεί και πολλοί επενδυτές θα το θεωρήσουν ως ένδειξη ότι είναι μια καλή επένδυση.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η απόκτηση αναλογίας μεγαλύτερη από μία απαιτεί τη λογιστική αξία να υπερβεί την αγοραία αξία, η οποία μπορεί να υποδηλώνει ότι οι επενδυτές δεν έδωσαν στην εταιρεία την πίστωση που της αξίζει.Ομοίως, μια αναλογία βιβλίου προς αγορά μικρότερη από μία δείχνει ότι η εταιρεία μπορεί να υπερτιμηθεί και πολλοί επενδυτές θα το θεωρήσουν ως ένδειξη ότι μπορεί να είναι καιρός να μετρήσουν στις μετοχές τους.Η συλλογιστική εδώ είναι ότι για να είναι μικρότερη από μία αναλογία, η αγοραία αξία της εταιρείας πρέπει να υπερβεί τη λογιστική του αξία, πράγμα που σημαίνει ότι το επενδυτικό κοινό έχει ίσως δώσει στην εταιρεία υπερβολική πίστωση. Οι ανακοινώσεις κερδών μπορούν να δημιουργήσουν ευκαιρίες για επενδυτές επειδή αυτοίπροκαλούν προσαρμογές σε αναλογίες βιβλίων προς αγορά.Όταν μια εταιρεία ανακοινώνει τα κέρδη της, τα κέρδη αυτά προστίθενται στην προηγούμενη λογιστική της αξία, προκαλώντας την αύξηση της αναλογίας βιβλίων προς την αγορά.Κανονικά, οι επενδυτές θα λάβουν μια αυξανόμενη αναλογία για να σημαίνει ότι μια εταιρεία κάνει καλά και μπορεί να αξίζει να επενδύσει. Αυτή η περαιτέρω επενδύσεις αυξάνει την αγοραία αξία της εταιρείας και φέρνει τον λόγο πιο κοντά σε μια αξία ενός για άλλη μια φορά.

Ένα ιστορικό πρόβλημα με τη χρήσηΟ λόγος βιβλίου προς την αγορά ως οδηγός επενδύσεων είναι ότι ορισμένες εταιρείες είναι γνωστές για την ανέντιμη λογιστική.Οι περιπτώσεις ανέντιμων λογιστικών δημιουργούν τεχνητά υψηλές αναλογίες βιβλίων προς την αγορά που προσελκύουν επενδυτές.Όταν η πραγματική λογιστική αξία μιας εταιρείας που κάνει τελικά αποκαλύπτεται, η αναλογία βιβλίου προς αγορά, ακολουθούμενη από την τιμή των μετοχών της εταιρείας, πάντα πέφτει.