Τι είναι η χρηματοδότηση του χρέους;

Η χρηματοδότηση του χρέους είναι η πρακτική της έκδοσης ομολόγων στις κεφαλαιαγορές από τις εταιρείες.Είναι μια εναλλακτική λύση για τη χρηματοδότηση μετοχών, η οποία είναι η έκδοση μετοχών στις χρηματοπιστωτικές αγορές.Η χρηματοδότηση του χρέους μπορεί να επιλεγεί έναντι των ιδίων κεφαλαίων, επειδή τα τέλη που σχετίζονται με τα ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων των δαπανών επενδυτικών τραπεζών, είναι μικρότερες από εκείνες που συνδέονται με τα μετοχές.Σκοπός της έκδοσης του χρέους είναι να αντλήσει κεφάλαια για μια εταιρική εκδήλωση, όπως ένα έργο, επέκταση ή ανάπτυξη προϊόντων.

Όταν μια εταιρεία μετατρέπεται στη χρηματοδότηση του χρέους, εκδίδει εταιρικά ομόλογα στις κεφαλαιαγορές.Οι επενδυτές που γίνονται κατόχοι ομολόγων ή κάτοχοι χρέους λαμβάνουν δάνεια στην εταιρεία και σε αντάλλαγμα, οι δανειστές λαμβάνουν υποσχεθέντες τόκους και πληρωμές κεφαλαίων, γνωστές ως κουπόνια, κατά τη διάρκεια του δανείου.Όταν ο όρος του δανείου φτάσει στην ημερομηνία λήξης του, οι επενδυτές καταβάλλονται στην ονομαστική αξία του ομολόγου.Η μέση διάρκεια ζωής ενός δεσμού είναι μεταξύ επτά και 30 ετών.Ένα όφελος για την έκδοση του χρέους είναι ότι οι πληρωμές που καταβάλλονται στους κατόχους ομολόγων θεωρούνται φορολογικές εκπεστέες και ως εκ τούτου μπορούν να αντιμετωπιστούν ως δαπάνη για την κατάσταση αποτελεσμάτων μιας εταιρείας. Οι επενδυτές που αγοράζουν το εταιρικό χρέος αναλαμβάνουν μικρότερο κίνδυνο από τους μετόχους.Σε αντίθεση με τους κατόχους μετοχών, οι κάτοχοι χρέους μπορούν να βασίζονται σε σταθερό εισόδημα, δεδομένου ότι μια εταιρεία είναι υποχρεωμένη να τους καταβάλει τακτικές διανομές κεφαλαίων και τόκων.Οι μέτοχοι μπορούν επίσης να λάβουν διανομές με τη μορφή μερισμάτων, αν και οι κατόχοι ομολόγων είναι οι πρώτοι που θα καταβληθούν από ταμειακά αποθεματικά.Επιπλέον, σε περίπτωση που μια εταιρεία αρχειοθετεί την πτώχευση, οι κάτοχοι χρέους λαμβάνουν υψηλότερη προτεραιότητα για να εξοφληθούν έναντι των μετοχών, αν και οι κατόχοι ομολόγων είναι δεύτεροι σύμφωνα με τους πιστωτές της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των προμηθευτών της.χρηματοδότηση.Σε περίπτωση εταιρικής πτώχευσης, τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας κινδυνεύουν να αναληφθούν από τους μεγαλύτερους κατόχους ομολόγων της, εάν χάσει οποιοδήποτε προγραμματισμένο ενδιαφέρον ή πληρωμές.Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία δεν συμμορφώνεται με τους όρους του δανείου που εκδόθηκε ως μέρος της χρηματοδότησης του χρέους, οι κάτοχοι ομολόγων μπορούν να προκαλέσουν εκκαθάριση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας για να καταβληθούν.Μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στη χρηματοδότηση του χρέους θα πρέπει να παρουσιάζει πειθαρχία με τα αποθεματικά μετρητών της και πρέπει επίσης να περιγράψει τα αναμενόμενα κέρδη κατά την περίοδο των δανείων.Υπάρχει λιγότερη ευελιξία με τη μελλοντική ταμειακή ροή για μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στη χρηματοδότηση χρέους έναντι της χρηματοδότησης μετοχών λόγω των υποχρεώσεων διανομής πληρωμών.