Τι είναι η καθυστερημένη διαπραγμάτευση;

Η καθυστερημένη διαπραγμάτευση αναφέρεται στην πρακτική της πραγματοποίησης συναλλαγών σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μετά την έκταση της αγοράς για την ημέρα.Αυτή η πρακτική είναι παράνομη στις Ηνωμένες Πολιτείες.Με αυτόν τον τρόπο, ο επενδυτής που ασχολείται με μια τέτοια πρακτική λαμβάνει ένα πλεονέκτημα έναντι των επενδυτών που αγοράζουν μετοχές στο ταμείο που δεν γνωρίζουν ποια θα είναι η τιμή κλεισίματος.Η πρακτική της καθυστερημένης διαπραγμάτευσης επιτρέπει επίσης σε έναν επενδυτή να ευημερήσει με βάση τις ξένες αγορές και να χρησιμοποιήσει καθυστερημένα νέα.Αυτός ο τύπος διαπραγμάτευσης βρισκόταν στο επίκεντρο του σκανδάλου αμοιβαίου κεφαλαίου του 2003, στο οποίο πολλές από τις μεγαλύτερες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων στις Η.Π.Α. αντιμετώπισαν τη δίωξη για τη συμπεριφορά τους.από τις ενέργειες εκείνων που διαθέτουν πληροφορίες που οι επενδυτές δεν το κάνουν.Η καθυστερημένη διαπραγμάτευση σε αμοιβαία κεφάλαια είναι μια τέτοια πρακτική που θέτει τον κανονικό επενδυτή σε σοβαρό μειονέκτημα και οδηγεί σε ένα άνισο όριο ανταγωνισμού.Με τη λήψη τιμών σε αμοιβαία κεφάλαια που κανένας άλλος δεν μπορεί, οι θεσμικοί επενδυτές που συμμετέχουν σε αυτή την πρακτική δεν μπορούν να μετατρέψουν τα κέρδη με σχεδόν κανένα κίνδυνο.και κέρδη του ταμείου.Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διαχειρίζεται η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων που επενδύει το κεφάλαιο εντός του ταμείου μεταξύ πολλών διαφορετικών τίτλων.Τα αμοιβαία κεφάλαια κρίνονται στην αγορά με την καθαρή αξία τους, η οποία αποτελεί μέτρηση της απόδοσης όλων των τίτλων που περιέχονται στο ταμείο. Όταν ένας έμπορος αγοράζει νόμιμα μετοχές σε αμοιβαίο κεφάλαιο, δεν θα ξέρειΗ τιμή αυτών των μετοχών μέχρι το τέλος της διαπραγμάτευσης, η οποία, στις Η.Π.Α., έρχεται στις 4:00 μ.μ.Ανατολική τυπική ώρα (EST).Εάν οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων επιτρέπουν την καθυστερημένη διαπραγμάτευση από προτιμώμενους επενδυτές, οι επενδυτές αυτοί γνωρίζουν ουσιαστικά την καθαρή αξία του ενεργητικού του ταμείου στο οποίο επιθυμούν να επενδύσουν.Αυτές οι πληροφορίες θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν σε συνεννόηση με τις ξένες αγορές, οι οποίες, λόγω των διαφορών της χρονικής ζώνης, ανοίγουν και κλείνουν νωρίτερα από την αγορά των ΗΠΑ και συχνά αντιδρούν στην κίνηση της.Επιπλέον, αυτός ο τύπος παράνομης διαπραγμάτευσης επιτρέπει σε έναν επενδυτή να επωφεληθεί από ξαφνικές ειδήσεις που ενδέχεται να επηρεάσουν έναν συγκεκριμένο τομέα της αγοράς.

Η πρακτική της καθυστερημένης διαπραγμάτευσης είναι διπλά επιβλαβής για τους επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων που ενεργούν σύμφωνα με τους επενδυτικούς νόμους.Δεδομένου ότι η τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου θα επηρεαστεί από τις ενέργειες των καθυστερημένων εμπόρων, οι επενδυτές που λειτουργούν νόμιμα πληρώνουν ουσιαστικά για τα κέρδη που αποκτάται παράνομα από άλλους.Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι επενδυτές που απομένουν από το νόμο βρίσκονται ήδη σε ανταγωνιστικό μειονέκτημα, μη ικανοποιημένοι από τις τιμές κλεισίματος, είναι κατανοητό γιατί μια τέτοια οργή αυξήθηκε στις Η.Π.Α. όταν αποκαλύφθηκε το 2003 ότι οι καθυστερημένες εμπορικές πρακτικές ήταν ευρέως διαδεδομένες.