Τι είναι η τιμή εξαργύρωσης;

Η αξία εξαργύρωσης είναι το ποσό που πρέπει να πληρώσει ένας εκδότης προκειμένου να εξαγοράσει κάποιο είδος ασφάλειας πριν η ασφάλεια αυτή φθάσει στην ημερομηνία λήξης του.Η ιδέα είναι να καθορίσει ποια τιμή θα επέτρεπε στον εκδότη να κάνει αυτό το είδος συναλλαγής και είτε να ελαχιστοποιήσει την απώλεια είτε να εξακολουθεί να αντλήσει κάποιο είδος όφελος από τη συναλλαγή.Τα ζητήματα ομολόγων είναι ένα κοινό παράδειγμα επενδύσεων που μπορεί να εξαργυρωθούν κάποια στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης.

Δεν υπάρχει κανένας τρόπος για μια εταιρεία να υπολογίσει την τιμή εξαργύρωσης που σχετίζεται με μια δεδομένη επένδυση.Μπορεί να τεθούν σε λειτουργία ορισμένοι παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του χρόνου που απομένει μέχρι να ωριμάσει η ασφάλεια, τα οφέλη που θα πραγματοποιηθούν από την κλήση των τίτλων νωρίς και το ποσό που πρέπει να καταβληθεί προκειμένου να ανακτήσει τον έλεγχο των τίτλων.Οι εκδότες μπορούν να επιλέξουν να εξαργυρώσουν τις κινητές αξίες νωρίς για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένης της προοπτικής εξοικονόμησης για την πληρωμή τόκων ή μερίσματα που θα ισχύουν εάν οι επενδυτές κρατούσαν τους τίτλους μέχρι την ημερομηνία λήξης.

Ένας τρόπος για να κατανοήσουμε την αξία εξαργύρωσης είναι να εξεταστεί ένα ζήτημα ομολόγων που απελευθερώνεται από έναν δήμο.Το ομόλογο είναι δομημένο για να παρέχει στους επενδυτές περιοδικές πληρωμές τόκων κατά τη διάρκεια της δεκαετούς διάρκειας του ομολόγου.Μέσα στους όρους της σύμβασης ομολόγων, ο εκδότης διατηρεί το δικαίωμα να καλέσει το ομόλογο σε συγκεκριμένα σημεία της ζωής του ομολόγου, διευθετώντας τους επενδυτές σύμφωνα με τις διατάξεις που βρίσκονται στο πλαίσιο της σύμβασης.Εάν ο εκδότης εξετάζει το ενδεχόμενο να καλέσει το ομόλογο μετά από επτά χρόνια, είναι απαραίτητη η αξιολόγηση της τιμής που πρέπει να καταβληθεί στους επενδυτές, τόσο από την άποψη του κεφαλαίου όσο και από τυχόν συσσωρευμένους τόκους που οφείλονται στην ημερομηνία του ομολόγου, είναι απαραίτητη.Σε περίπτωση που ο εκδότης διαπιστώσει ότι αυτό θα ήταν προς το συμφέρον του δήμου και θα του επιτρέψει να αποσυρθεί νωρίς το ομόλογο, εκτρέφοντας την εξοικονόμηση σε άλλες προσπάθειες προς όφελος της δικαιοδοσίας, η αξία εξαργύρωσης θα θεωρηθεί αποδεκτή.

Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να εξετάσουν την αξία εξαργύρωσης των επενδύσεων πριν πραγματοποιήσουν μια αγορά.Με αυτόν τον τρόπο διευκολύνει τον προσδιορισμό του επιπέδου επιστροφής που θα επιτευχθεί εάν ο εκδότης επιθυμεί να εξαργυρώσει το μέσο πριν από τη συμφωνημένη ημερομηνία λήξης.Εάν η παλαιότερη ευκαιρία για εξαγορά δεν θα αποφέρει επιστροφή που ο επενδυτής θεωρεί λογική, οι πιθανότητες είναι ότι ο επενδυτής θα πρέπει να παραιτηθεί από την ευκαιρία και να αναζητήσει επενδύσεις που είναι πιο πιθανό να δημιουργήσουν το επίπεδο επιστροφής που επιθυμούν.