Apa saja jenis kebijakan struktur modal?

Perpaduan sumber pembiayaan jangka panjang perusahaan disebut struktur modalnya.Pembiayaan ini biasanya melibatkan sumber modal jangka panjang, termasuk ekuitas umum, saham preferen, dan obligasi.Untuk menjaga biaya meningkatkan modal rendah, banyak bisnis berlangganan kebijakan struktur modal.Sistem bervariasi dari perusahaan ke perusahaan, tetapi dapat mencakup kebijakan seperti pembobotan modal, variabilitas leverage keuangan, dana tenggelam, desain struktur keuangan, dan teori struktur modal.

Banyak manajer keuangan menggunakan perhitungan rata -rata tertimbang sebagai bagian dari kebijakan struktur modal bisnis karena faktor -faktornya dalam biaya peningkatan setiap jenis modal.Sebuah bisnis mungkin dapat mengamankan lebih banyak dana dengan memanfaatkan utang daripada dengan menawarkan saham, tetapi, karena biaya bunga dan pembayaran, utang mungkin lebih mahal dalam jangka panjang.Atau, mungkin tidak.Menimbang setiap sumber modal dengan biayanya menawarkan wawasan tentang nilai uang yang sebenarnya dari setiap sumber dana dalam struktur modal.

Tingkat leverage keuangan yang diberikan kepada setiap sumber membantu mengukur variabilitas bobot keuangan pembiayaan utang.Perusahaan yang menggunakan angka kebijakan struktur modal leverage bahwa jumlah utang mempengaruhi aspek -aspek lain dari struktur modal, termasuk harga saham.Ketika mencari variabilitas leverage, seorang manajer keuangan umumnya berusaha untuk menentukan seberapa banyak penambahan utang baru akan mempengaruhi sumber modal lainnya.Pengaruh lebih banyak dana utang sering bergantung pada jumlah utang yang sudah dimiliki perusahaan.

Bisnis menggunakan obligasi sebagai sumber uang termasuk dana tenggelam sebagai bagian dari kebijakan struktur modal.Dana tenggelam adalah cadangan kas yang disisihkan untuk obligasi yang dipilih oleh pemegang obligasi untuk uang tunai sebelum obligasi telah sepenuhnya matang.Pendanaan awal dari perhitungan obligasi mengasumsikan bahwa utang obligasi akan selalu beredar, dan bahwa, ketika matang, utang dari obligasi akan melayang ke yang baru.Karena pemegang obligasi terkadang menguangkan obligasi, perusahaan harus mempertahankan dana tenggelam, dan menimbang biaya ketika membuat perhitungan struktur modal.

Saat merancang kebijakan struktur modal keseluruhan perusahaan, manajer keuangan menghitung campuran optimal sumber pendanaan.Menentukan jumlah sekuritas, ekuitas, dan utang yang akan menawarkan pembiayaan terbaik sebagian dihitung oleh aset bisnis dan kepemilikan lainnya.Manajer keuangan mengambil teori struktur modal juga berperan dalam penciptaan kebijakan.Beberapa teori memperingatkan bahwa perusahaan harus menghindari pembiayaan utang, sementara teori -teori lain mengklaim bahwa utang memiliki sedikit atau tidak berpengaruh pada kesehatan keuangan bisnis.