Apa itu pengembalian uang muka?

Di antara berbagai jenis penataan keuangan yang tersedia untuk bisnis dan pengusaha adalah konsep pengembalian uang muka.Proses melibatkan pengembalian uang di muka melibatkan penerbitan obligasi baru yang digunakan untuk membayar kembali saldo yang beredar pada obligasi yang lebih tua sebelum tanggal panggilan untuk obligasi yang lebih tua tiba.Berikut adalah beberapa fakta tentang cara pengembalian uang muka biasanya disusun untuk memastikan bahwa pembeli obligasi dan penerbit dilindungi.

Karena prinsip dasar pengembalian uang muka melibatkan penerbitan obligasi baru untuk melunasi obligasi yang beredar, harus adabeberapa tingkat keamanan untuk penerbit.Ini dilakukan dengan menggunakan hasil dari masalah baru untuk berinvestasi dalam sekuritas pemerintah, secara efektif menempatkan hasil dalam escrow.Obligasi yang lebih baru dibeli pada tingkat yang lebih rendah dari obligasi yang lebih panjang yang dibayar.Bunga yang dihasilkan dari obligasi baru digunakan untuk membayar obligasi jangka panjang sebelum tanggal panggilan pertama tiba.Intinya, proses ini adalah sarana pra-pengembalian dana obligasi yang lebih tua.

Pengembalian uang muka adalah metode umum yang digunakan oleh pemerintah daerah untuk menunda kebutuhan untuk melakukan pembayaran obligasi yang beredar, sambil tetap mempertahankan status saat ini dengan utang yang beredar.Hal ini memungkinkan entitas pemerintah untuk menyebarkan total hutang selama periode waktu yang lebih lama, daripada harus membayar sejumlah besar hutang pada saat ini.Penting untuk dicatat bahwa sementara obligasi kota dibebaskan pajak, status itu dicabut setelah obligasi digunakan sebagai bagian dari strategi pengembalian uang muka.Alasan menerapkan pajak pada obligasi adalah bahwa dalam proses pengembalian uang muka, adalah mungkin bagi pemerintah daerah untuk mengeluarkan jumlah utang yang tinggi dengan harga yang lebih rendah.Pemerintah daerah kemudian dapat menginvestasikan hasil dalam investasi yang akan terbayar pada tingkat yang lebih tinggi daripada nilai nominal obligasi.Memaksakan pajak pada obligasi membantu membatasi penciptaan jumlah utang yang tidak masuk akal yang pada akhirnya dapat menyebabkan krisis keuangan untuk kotamadya.

Sementara penggunaan pengembalian uang muka untuk melunasi saldo yang belum dibayar pada obligasi yang sangat jatuh tempo, itu juga merupakan proses yang tidak boleh disalahgunakan.Proses pra-pengembalian dana ini adalah cara yang bagus untuk memungkinkan pemerintah daerah untuk sementara mengatur ulang hutang sehingga lebih mudah dikelola.Namun, kehati -hatian dalam menggunakan pengembalian uang muka secara berkelanjutan direkomendasikan.