Quali fattori influenzano il valore attuale di un legame?

Le obbligazioni sono strumenti di debito che possono essere emessi sia dalle entità governative che dalle imprese private.Vari fattori tra cui il merito creditizio dell'emittente, il termine obbligazionario e le caratteristiche delle obbligazioni hanno tutti un impatto sul valore attuale di un'obbligazione.Le obbligazioni hanno termini che durano tra sei mesi e 30 anni e le obbligazioni a lungo termine in genere pagano i tassi di interesse più alti.

Quando vengono emesse le obbligazioni, le agenzie di rating del credito esaminano i conti dell'emittente obbligazionario e tentano di valutare la salute finanziaria delentità emittente.Le agenzie esaminano anche i record relativi agli emittenti precedenti la storia del debito.Le obbligazioni ricevono rating di credito in base ai risultati degli agency;Le obbligazioni con alti rating del credito di solito finiscono per pagare rese basse, mentre le obbligazioni ad alto rischio pagano tassi di interesse più elevati.Il valore attuale di un'obbligazione può cambiare in base alle variazioni del rating del credito degli emittenti.Un miglioramento del rating del credito potrebbe non avere un impatto sul prezzo delle obbligazioni, ma il deterioramento della posizione del credito degli emittenti causerà normalmente i prezzi delle obbligazioni in circolazione.I prezzi delle obbligazioni a breve termine tendono a fluttuare molto poco poiché gli obbligazionisti possono ottenere un rendimento del premio mantenendo un legame per alcuni mesi.Al contrario, i prezzi delle obbligazioni pluriennali possono variare notevolmente durante il periodo obbligazionario a seguito dei movimenti dei tassi di interesse.Se le tariffe sulle obbligazioni di nuova emissione sono superiori rispetto alle obbligazioni precedentemente emesse, il valore attuale di un'obbligazione emessa in passato diminuirà.Il valore di tale obbligazione aumenterà se i tassi di interesse sulle obbligazioni di nuova emissione iniziano a diminuire.

Alcune obbligazioni includono opzioni di chiamata che consentono all'emittente obbligazionario di rimborsare il debito prima della scadenza.Generalmente, l'emittente può chiamare tali obbligazioni solo a date particolari durante il periodo obbligazionario.Con l'avvicinarsi di questa data, il valore attuale di un'obbligazione aumenta o diminuisce in modo che il prezzo di mercato in corso sia approssimativamente uguale al suo valore nominale.Una volta che la data di chiamata passa, il valore dell'obbligazione può fluttuare nuovamente in base ad altri fattori come l'offerta e la domanda.

Molte obbligazioni societarie hanno un'opzione di conversione che consente agli obbligazionisti di convertire questi strumenti di debito in azioni.A causa dell'opzione di conversione, il valore attuale di un'obbligazione sarà influenzato dal valore di mercato delle azioni.Se il prezzo delle azioni diminuisce, l'opzione di conversione diventa meno preziosa e le obbligazioni diminuiscono di valore.Il contrario si verifica quando i prezzi delle azioni iniziano a salire.