Hva er sammenhengen mellom strømutbytte og utbytte til modenhet?

Beregning av gjeldende avkastning og avkastning til forfall på investeringen i en obligasjon eller annet renteinstrument forteller en investor om de skal selge obligasjonen tidlig eller holde den til den modnes.Begge beregningene forteller investoren for avkastningen på investeringen på bestemte tidspunkter.Hvis avkastningen til modenhet er mindre enn dagens avkastning, vil obligasjonen selge til en pris som er større enn pålydende.I det tilfellet kan det hende at investoren vil selge investeringen, i stedet for å holde på den.Motsatt vil en investor sannsynligvis ønske å holde på en obligasjon med et avkastning til forfall som er større enn avkastningen for tiden.

Obligasjoner er låneinstrumenter som selskaper, myndigheter og visse andre enheter utsteder for å skaffe penger.I motsetning til aksjen, betaler obligasjoner et fast beløp av renter mens obligasjonen er utestående og må tilbakebetales i sin helhet av selskapet på slutten av lånetiden.Datoen for obligasjonen må tilbakebetales er dens forfallsdato.

Investeringsavkastning på obligasjoner er ikke bare et spørsmål om hvor stor rente det betaler over lånets levetid.Selv om obligasjoner har en pålydende, eller hvor mye den utstedende enheten vil tilbakebetale når obligasjonen blir innløst ved forfall, blir de veldig sjelden solgt til publikum for det beløpet.Obligasjoner selges vanligvis til en rabatt eller med en premie, noe som betyr at de selger for mindre enn eller mer enn pålydende.

Beregning av gjeldende avkastning bestemmer obligasjonsavkastningen.Utbytte til forfall beregner avkastningshastigheten hvis obligasjonen ble holdt til modenhet.Evaluering av gjeldende avkastning og avkastning til forfall gjør det mulig for en investor å bestemme det beste handlingsforløpet når man arbeider med investeringen.Denne analysen tar hensyn til om obligasjonen ble kjøpt med rabatt eller premie, og om den kan selges på nytt med en rabatt eller en premie.

Forskjeller i salgsprisen på obligasjonen kontra pålydende verdi gjør sammenligningen mellom gjeldende avkastning og avkastning tilmodenhet spesielt innsiktsfull.Et obligasjon som selger nå til en pris som er mye mindre enn pålydende, betyr at personen som holder det til forfall vil få en ekstra betaling.Han vil motta pålydende, selv om han betalte mindre enn det for å kjøpe obligasjonen.Denne ekstra fordelen blir en del av avkastningen på investeringen hvis den holdes til forfall.

Omvendt kan dagens avkastning og avkastning til modenhetsanalyse støtte en beslutning om å selge investeringen hvis innehaveren kan selge den for en premie, eller mer ennpålydende.I dette tilfellet må den mulige gjeldende avkastningen betraktes som et tap for investoren hvis obligasjonen holdes til forfall.Den utstedende enheten vil bare betale investoren ansiktet til obligasjonen ved forfall, selv om han kunne ha solgt den for mer penger i det siste.