Hiệu ứng đông đúc là gì?

Hiệu ứng đông đúc là một loại lý thuyết kinh tế đôi khi được sử dụng để giải thích sự xuất hiện của sự gia tăng lãi suất do kết quả của hoạt động của chính phủ trên thị trường tiền tệ.Thông thường, sự thay đổi tăng trong lãi suất này được kết nối với sự gia tăng số tiền vay mà chính phủ tiến hành trên thị trường.Nếu hoạt động này bắt đầu gây khó khăn hơn cho các doanh nghiệp hoặc cá nhân tham gia vào thị trường, hiện tượng này thường được gọi là

, có nghĩa là việc chính phủ vay mượn đang khiến người khác khó giao dịch kinh doanh trên các thị trường đó.Khái niệm cơ bản về hiệu ứng đông đúc là khi một chính phủ tham gia vào việc tăng vay, nó tự nhiên có tác động đến lãi suất áp dụng trên thị trường nơi diễn ra vay.Vì một trong những phương tiện chính phủ sử dụng để vay tiền là phát hành trái phiếu, điều này có nghĩa là tăng số lượng vấn đề trái phiếu từ phía một chính phủ có thể có tác dụng tăng lãi suất đáng kể.Sự gia tăng đó có thể đạt đến một điểm mà các thực thể khác thường phát hành trái phiếu để tăng tiền có thể tìm thấy mức lãi suất cao hơn bị cấm.Kết quả là, họ không tiến lên phía trước với việc phát hành trái phiếu và do đó đông đúc ra khỏi thị trường.Theo nghĩa rộng nhất, một hiệu ứng đông đúc diễn ra bất cứ lúc nào việc tăng chi tiêu của chính phủ có tác dụng giảm đầu tư tiêu dùng của các thực thể tư nhân.Điều này có nghĩa là người tiêu dùng có thể cảm thấy đông đúc khi một chính phủ chọn tăng thuế như một phương tiện để tạo ra các quỹ bổ sung và bắt đầu hạn chế mức tiêu thụ của họ như một phương tiện để đối phó với gánh nặng thuế cao hơn.Đồng thời, nếu chính phủ tăng cường vay để tạo doanh thu, điều này có thể có nghĩa là các nhà đầu tư tư nhân bắt đầu cắt giảm các hoạt động của họ do tăng lãi suất.Trong cả hai kịch bản, chi tiêu của chính phủ gây ảnh hưởng đáng kể đến cách các nhà đầu tư tư nhân và doanh nghiệp chọn tham gia vào các thị trường khác nhau và trong nền kinh tế nói chung.Trong khi nhiều nhà kinh tế chấp nhận ý tưởng về một hiệu ứng đông đúc, nó không được coi là một lý thuyết đã được chứng minh bởi tất cả những người nghiên cứu kinh tế vĩ mô đương đại.Một số phản đối đối với tiền đề của lý thuyết kinh tế cụ thể này là dữ liệu được trích dẫn để thiết lập mối liên hệ giữa lãi suất và ảnh hưởng của chúng đối với đầu tư là phải chịu sự giải thích.Một số nhà kinh tế phản đối việc gây ra sự đông đúc với lý do một số yếu tố khác có thể phát huy tác dụng ngay cả khi chính phủ tăng thêm chi tiêu tạo ra sự khác biệt về số lượng hoặc ít cá nhân và doanh nghiệp điều chỉnh thói quen tiêu dùng của họ.