Tùy chọn nhúng là gì?

Tùy chọn nhúng được đưa vào hợp đồng liên quan đến bảo mật cho phép một bên thực hiện một hành động cụ thể chống lại bên kia.Một ví dụ là trái phiếu có thể gọi được, cho phép nhà phát hành mua lại trái phiếu từ người nắm giữ bất cứ lúc nào hoặc tại các thời điểm được chỉ định, tùy thuộc vào cấu trúc của hợp đồng.Không thể bán bảo mật riêng biệt với tùy chọn.Định giá chứng khoán với các tùy chọn nhúng có thể phức tạp hơn, vì tùy chọn có thể tăng hoặc giảm giá trị, tùy thuộc vào những gì nó làm và tình trạng của nền kinh tế.

trái phiếu, một loại công cụ nợ được sử dụng để tăng tiền cho hoạt động của công ty,thường đi kèm với một tùy chọn nhúng.Chúng không phải là hình thức bảo mật duy nhất có thể được gắn vào các tùy chọn như vậy.Trong hợp đồng liên quan đến việc bán hàng, tính chất của tùy chọn nên được thảo luận, cùng với bất kỳ giới hạn hoặc quy định cụ thể nào.Ví dụ, tùy chọn có thể trưởng thành vào một ngày nhất định.Trước thời điểm đó, chủ sở hữu không thể thực hiện nó. Ngoài các trái phiếu có thể gọi được, một số công ty phát hành trái phiếu puttable, hoàn toàn ngược lại.Người nắm giữ trái phiếu puttable có thể bán lại cho nhà phát hành bất cứ lúc nào, yêu cầu thanh toán cho mệnh giá.Các nhà phát hành lợi ích trái phiếu có thể gọi được, vì họ có thể chọn mua lại trái phiếu nếu lãi suất giảm, cho phép họ tái cấp vốn nếu cần thiết.Mặt khác, trái phiếu puttable có lợi cho những người nắm giữ, bởi vì họ có thể chọn bán trái phiếu nếu lãi suất tăng, đưa đầu tư vào một trái phiếu khác sẽ cung cấp lãi suất tốt hơn., là một lựa chọn khác.Một loạt các tùy chọn nhúng khác có sẵn với các loại chứng khoán khác nhau.Một số khá phức tạp, và chỉ có thể được sử dụng trong các cài đặt hạn chế.Điều quan trọng là phải đọc các hợp đồng và các điều khoản một cách cẩn thận để hiểu tùy chọn nhúng có thể đi kèm với bảo mật.Ví dụ, với một trái phiếu có thể gọi được, nhà đầu tư có nguy cơ phải người phát hành mua lại, không thực hiện thêm bất kỳ khoản thanh toán lãi nào. Để xác định giá trị của một tùy chọn nhúng, các nhà phân tích có thể xem xét giá trị của bảo mật, và sau đó thêm chi phí của tùy chọn.Các tùy chọn được giao dịch công khai trên thị trường, điều này cho phép có thể đưa ra một ước tính công bằng.Các nhà phân tích cũng có thể xem xét nơi có lợi thế nằm;Ví dụ, một trái phiếu có thể gọi được có thể có giá trị thấp hơn một mình trái phiếu, bởi vì nhà đầu tư có thể mất tiền lãi nếu nhà phát hành thực hiện tùy chọn nhúng.