Ποιοι παράγοντες επηρεάζουν την παρούσα αξία ενός ομολόγου;

Τα ομόλογα είναι χρεωστικά μέσα που μπορούν να εκδοθούν τόσο από κυβερνητικές οντότητες όσο και από ιδιωτικές επιχειρήσεις.Διάφοροι παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της πιστοληπτικής ικανότητας του εκδότη, του όρου ομολόγων και των χαρακτηριστικών του ομολόγου, έχουν όλα αντίκτυπο στην παρούσα αξία ενός ομολόγου.Τα ομόλογα έχουν όρους που διαρκούν μεταξύ έξι μηνών και 30 ετών και τα μακροπρόθεσμα ομόλογα συνήθως πληρώνουν τα υψηλότερα επιτόκια.

Όταν εκδίδονται ομόλογα, οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας αναθεωρούν τους λογαριασμούς του εκδότη ομολόγων και προσπαθούν να μετρήσουν την οικονομική υγεία τουΈκδοση οντότητας.Οι οργανισμοί αναθεωρούν επίσης τα αρχεία που αφορούν το ιστορικό χρέους του εκδότη του εκδότη.Τα ομόλογα λαμβάνουν αξιολογήσεις πίστωσης με βάση τα ευρήματα του οργανισμού.Τα ομόλογα με υψηλές αξιολογήσεις πίστωσης συνήθως καταλήγουν να πληρώνουν χαμηλές αποδόσεις, ενώ τα ομόλογα υψηλού κινδύνου πληρώνουν υψηλότερα επιτόκια.Η παρούσα αξία ενός ομολόγου μπορεί να αλλάξει με βάση τις αλλαγές στην πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη.Μια βελτιωμένη πιστοληπτική ικανότητα δεν μπορεί να επηρεάσει μια τιμή ομολόγων, αλλά η επιδείνωση της πιστωτικής κατάστασης του εκδότη θα προκαλέσει κατά πάσαρα τις τιμές των εκκρεμών ομολόγων.Οι τιμές των βραχυπρόθεσμων ομολόγων τείνουν να κυμαίνονται πολύ λίγα, καθώς οι κατόχοι ομολόγων μπορούν να πάρουν μια επιστροφή πριμοδότησης κρατώντας ένα δεσμό για μερικούς μήνες.Αντίθετα, οι τιμές των πολυετούς ομολόγων μπορεί να διαφέρουν σε μεγάλο βαθμό κατά τη διάρκεια του όρου των ομολόγων ως αποτέλεσμα των κινήσεων των επιτοκίων.Εάν τα ποσοστά των πρόσφατα εκδοθέντων ομολόγων είναι υψηλότερα από ό, τι στα προηγουμένως εκδοθέντα ομόλογα, τότε η παρούσα αξία ενός ομολόγου που εκδόθηκε στο παρελθόν θα μειωθεί.Η αξία ενός τέτοιου ομολόγου θα αυξηθεί εάν τα επιτόκια στα πρόσφατα εκδοθέντα ομόλογα αρχίσουν να μειώνονται.

Ορισμένα ομόλογα περιλαμβάνουν επιλογές κλήσεων που επιτρέπουν στον εκδότη ομολόγων να εξοφλήσει το χρέος πριν από τη λήξη.Γενικά, ο εκδότης μπορεί να καλέσει μόνο σε τέτοια ομόλογα σε συγκεκριμένες ημερομηνίες κατά τη διάρκεια του όρου.Καθώς προσεγγίζει αυτή η ημερομηνία, η παρούσα αξία ενός ομολόγου αυξάνεται ή πέφτει έτσι ώστε η τιμή της αγοράς να είναι περίπου ίση με την αξία της.Μόλις η ημερομηνία κλήσης περάσει, η αξία του ομολόγου μπορεί να κυμαίνεται και πάλι με βάση άλλους παράγοντες όπως η προσφορά και η ζήτηση.

Πολλά εταιρικά ομόλογα έχουν μια επιλογή μετατροπής που επιτρέπει στους κατόχους ομολόγων να μετατρέψουν αυτά τα χρεωστικά μέσα σε μετοχές.Λόγω της επιλογής μετατροπής, η παρούσα αξία ενός ομολόγου θα επηρεαστεί από την αγοραία αξία του αποθέματος της επιχείρησης.Εάν η τιμή της μετοχής πέσει τότε η επιλογή μετατροπής γίνεται λιγότερο πολύτιμη και τα ομόλογα πέφτουν στην αξία.Το αντίθετο συμβαίνει όταν οι τιμές των μετοχών αρχίζουν να αυξάνονται.